¿Qué impresión tienen los inversionistas extranjeros del crecimiento económico en Chile?

Excelente, Chile es un país latinoamericano que tiene crecimiento en los últimos años y en Europa es el país modelo para las empresas americanas, los inversionistas extranjeros están encantados con este país, y yo creo que el flujo de capitales va a seguir avanzando. Además, hay conformidad respecto de la conducción política, que está avanzando, y por eso lo veo como un país modelo. Estamos encantados con Chile.

¿Qué oportunidades ofrece la actividad minera nacional?

Muchas, yo creo que van a entrar los inversionistas extranjeros, por ejemplo de países europeos. Incluso empresarios de origen español, a quienes es necesario darles un empuje para que sean protagonistas activos en inversiones mineras, un sector que presenta un elevado potencial y que tiene un futuro muy interesante.

¿Qué opinión tiene usted de la intención del Ejecutivo de gravar con un
impuesto a la explotación minera (royalty)?

Es una pregunta comprometedora. La visión que tenemos en Europa, es pagar los impuestos, nosotros pagamos muchísimos impuestos, pero hay quienes están disconformes. Para quienes pagan impuestos, es importante saber a dónde van destinados, yo estoy convencido de que los empresarios chilenos de la minería, si en primer lugar, saben lo que se recauda y en segundo lugar, no es una cosa excesiva y por último, va destinado a proyectos de innovación, que van a mejorar la competitividad de la minería, pienso que no se quejarían tanto. El tema central es tener plena claridad respecto de hacia adónde va destinado (transparencia).

En el último tiempo, se ha sabido que los opositores del tema del royalty han sido principalmente inversionistas extranjeros, que vinieron bajo un escenario determinado, y que después se les ha cambiado ese entorno. ¿Qué opinión tiene usted al respecto?

Sí, eso no nos gusta y hay que explicarlo muy bien, en todo caso no tengo una impresión muy acabada respecto del tema de royalty para la actividad minera. Lo que sí está claro, es que desde luego, si a los inversionistas extranjeros se nos cambian las leyes, nos deben explicar muy bien el por qué. Creo que es una cosa que hay que explicar.

¿Qué otras alternativas serían viables para conseguir un mayor aporte por parte de las compañías mineras?

Las empresas mineras están aportando mucho en Chile, generan puestos de trabajo, hay importantes flujos debido a lo que compran en Chile, pagan impuestos indirectos, impuestos sobre las utilidades, etcétera.

Han trascendido algunos otros mecanismos para recolectar más dinero, que no sea a través de un royalty en forma tan directa; otras alternativas que podrían, tal vez significar alguna recaudación mayor por parte de las arcas fiscales por el hecho de que se trata de un recurso no renovable.

¿Qué otras alternativas cree usted que se podrían proponer?

Yo haría un análisis de cuánto están aportando realmente las mineras al país,  porque es ahí donde está el problema; de alguna manera están consiguiendo matar la gallina de los huevos de oro. Como experto en temas financieros e inversiones internacionales, creo que siempre conviene ver realmente lo que aporta el inversionista extranjero y ver si conviene o no conviene. Yo le recuerdo a Chile que existen países, por ejemplo los de Europa del Este, que por captar inversión extranjera no tienen impuestos, con lo que consiguen atraer a las empresas, permitiéndoles insertarse en un mundo global.

La polémica que se ha generado en torno a este tema, ¿le podría afectar a Chile como país confiable?

Veo que la imagen de Chile como país confiable, puede verse afectada. Podría pensarse, si ahora es con la actividad minera, mañana porqué no puede ocurrir lo mismo con otra industria.

¿Qué le falta a la pequeña y mediana minería chilena para consolidarse a nivel internacional?

Quizás le  falta tecnología, manejo de riesgo, un balance de cosas, que se podrá aportar en los próximos meses o años. Desde un punto de vista técnico, a mí me consta, que las compañías productoras y el sector minero chileno en su conjunto está muy bien considerado, se contratan servicios en Perú, en Argentina, lo que muestra que su actividad es bastante complementaria. Si ves la parte financiera, pienso que se pueden hacer más cosas para mejorar.

¿Qué instrumentos debieran aplicarse para impactar positivamente la
mediana y pequeña minería?

Sobre todo emplear instrumentos que permitan inyectar capital. Por ejemplo, en otros países donde funcionan las empresas junior, como en Canadá, existe una especie de capital de riesgo dedicado a la minería.

¿Usted piensa que son los capitales de riesgos los que estarían siendo clave?

Los capitales de riesgo son los mejores capitales para impulsar una buena industria. Por ejemplo, una industria del futuro como es la Biotecnología, en Estados Unidos hay posiblemente 3.000 a 4.000 compañías de biotecnología, y ¿cómo han podido surgir?, porque hay mucho capital de riesgo.

Para la minería y para todos los sectores económicos chilenos, el capital de riesgo es la clave para inyectar dinero a la economía real, y ahí Chile tiene un círculo que debería cerrar; tiene potentes inversionistas locales que son las AFP y tiene un sector muy interesante que es la minería.

Hay que buscar alguna vía para que ese dinero que está en las AFP, se invierta en minería, salmón, pesca, turismo y otras actividades que pueden ser muy interesantes como el desarrollo de tecnología. Y ahí, es muy probable que haya una buena armazón legal de capital de riesgo

En España ahora estamos cambiando, porque vimos que existían ciertos inconvenientes. La verdad es que no nos podemos quejar ya que aumentaron en forma radical los capitales en los últimos años. Hay que estar siempre atento a permitir que las cosas fluyan de la manera más flexible que se pueda, tanto en el tema legal, como en el tema fiscal.

¿Qué opinión tiene de la iniciativa de constituir clusters mineros, como
la que impulsan las empresas de la Segunda Región?, ¿Qué otras iniciativas
podrían surgir en adelante?

Bueno, el cluster tiene sentido, es una visión global de la industria con los proveedores. Yo creo que es una excelente idea, y yo también la enlazaría con tener capital de riesgo, para poder invertir en aquellos sectores que necesitan algún impulso. Si no hay riesgo no hay dinero.

Prosper Lamothe: Doctor en Ciencias Económicas, Catedrático de Economía de las empresas financieras del departamento de Financiación e Investigación Comercial de la U.A.M., Catedrático visitante de Mercados Financieros Globales de la Universidad de Malasia, consultor de banca, autor de 10 libros y más de 50 artículos financieros, algunos traducidos al inglés y al francés.
Miembro de la Academy of International Business, European International Business Association, Financial Management Association, Instituto Español de Analistas Financieros y de la Asociación Española de Finanzas. Ha participado como comunicante en diversos congresos internacionales y nacionales convocados por algunas de las asociaciones anteriormente citadas y por otras instituciones.