Multimillonario privado de aluminio chino se impone en resultados sobre su par estatal

Internacional

Mientras una de las firmas obtiene ganancias por US$ 890 millones, su vecina estatal pierde US$ 1.340 millones, ejemplificando por qué China busca nuevos motores de crecimiento en el mundo privado.

Viernes 15 de Noviembre de 2013.- Las autoridades chinas transmitieron un mensaje ambivalente en una cumbre realizada esta semana en Pekín: aseguraron que fortalecerían el papel de los mercados al tiempo que respaldaron la supremacía del estado en la economía.

La historia de dos compañías de aluminio indica por qué el país tiene que resolver esa paradoja.

En un paisaje marciano en el este de China, excavadoras amarillas trasladan tierra roja de una montaña de la altura de cuatro pisos que se convertirá luego en metal fundido en China Hongqiao Group, la compañía privada fabricante de aluminio más grande del país.

Los productores tradicionales envían bloques sólidos que los clientes deben volver a fundir para verter en moldes. Los camiones de Hongqiao entregan recipientes de aluminio líquido caliente –fundido con electricidad barata de la planta de energía de la empresa– a clientes que fabrican partes para los iPads de Apple Inc. y autos de Volkswagen AG. Esas innovaciones contribuyeron a que Hongqiao tuviera el año pasado una ganancia de 5.450 millones de yuanes (US$ 890 millones).

A unos 40 kilómetros de distancia, en cambio, una vetusta planta habla de los problemas de la compañía estatal Aluminum Corp. of China Ltd. La mayor productora del país tuvo pérdidas de 8.230 millones de yuanes en 2012 conforme la tecnología desactualizada agravaba su ineficiencia. Ambas empresas se encuentran en un mercado que abunda en capacidad ociosa en tanto el auge de la construcción en China se desacelera y reduce casi a la mitad el precio del metal respecto de su pico de 2008.

Temor a una crisis

La suerte dispar de las dos empresas de la provincia de Shandong subraya por qué el presidente Xi Jinping dijo que la capacidad ociosa de las industrias del estado amenaza con provocar una crisis económica. Pero los analistas dicen que el comunicado número 12 del tercer pleno del Comité Central del partido no explica cómo se beneficiarán las empresas privadas ni cómo se recuperarán las compañías estatales.

China busca nuevos motores de crecimiento luego de que décadas de expansión exportadora y de inversión encabezada por el estado comienzan a perder fuerza. Se estima que la economía se expandirá 7,6% este año, según la mediana de los pronósticos de economistas que consultó Bloomberg News, menos que el 7,7% de 2012 y el nivel más débil desde 1999.

EL multimillonario del aluminio

Empresarios como Zhang Shiping, el magnate textil que fundó Hongqiao, han superado los obstáculos que favorecen a las compañías estatales. Para sortear el monopolio eléctrico gubernamental de elevados precios, construyó sus propias plantas de energía.

Hongqiao invierte en tecnología y produce unas 69 toneladas de aluminio por empleado, en comparación con 43 toneladas de Chalco, según datos que recopiló Bloomberg. Chalco, que cotiza en Hong Kong y Shanghái, es propiedad mayoritaria de la estatal Chinalco y en los primeros nueve meses del año perdió 1.850 millones de yuanes a pesar de una inyección de US$ 529 millones de su empresa matriz.

"Chalco sabe que la empresa matriz siempre la sacará de problemas y no se siente amenazada por los competidores privados", dijo Helen Lau, una analista en Hong Kong de UOB-Kay Hian Ltd. "La compañía no tiene motivo alguno para hacer una fuerte inversión en investigación y desarrollo para mejorar, mientras que para una empresa como Hongqiao la innovación es necesaria para sobrevivir".

Emol