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Chile

El aumento de la oferta minera a nivel global durante el próximo año y una menor demanda desde China llevan a las entidades financieras internacionales a proyectar un menor nivel.

Viernes 30 de Agosto de 2013.- De acuerdo al acta de los resultados del comité consultivo del precio del cobre de largo plazo, convocado por el Ministerio de Hacienda para fijar uno de los parámetros clave en la elaboración del proyecto de Presupuesto 2014, la mayoría de los expertos encuestados (14 de 16) proyectan que el próximo año la libra del metal rojo se cotizará en un promedio sobre los US$ 3.

Sin embargo, los bancos de inversión internacionales con mayor seguimiento del mercado de commodities prevén valores más bajos que la media reportada por los expertos chilenos, cuyo promedio entregado fue de US$ 3,14. Las razones no difieren según entidad financiera: débil demanda desde China y mayor oferta minera en el corto plazo.

Goldman Sachs, cuyos pronósticos en materias primas poseen alta influencia entre analistas, augura que el promedio de la libra de metal rojo será de US$ 2,8 en 2014, mismo nivel previsto por Credit Suisse. Mientras que el banco australiano Macquarie ve un valor de US$ 2,9.

Desde el canadiense Scotiabank, en tanto, se estima una cotización de US$ 3,05, aunque en un escenario de crecimiento de China -el mayor consumidor de commodities del mundo- de 7,8% este año, una cifra que está en duda tras signos de desaceleración emergidos desde ese país.

"El aumento de las tasas de interés chinas podrían dar lugar a que la construcción sea más débil. Esto, entre otras cosas, nos lleva a rebajar nuestra estimación del consumo de cobre por parte de China a 6% en 2013", apuntó el último reporte de Max Layton de Goldman Sachs.

Mientras que Eleni Joannides, analista principal de la consultora Wood Mackenzie, indicó que "en 2014, como el aumento de la oferta minera alimenta mayores inventarios, esperamos que el valor promedio de la libra baje de forma importante". Patricia Mohr, de Scotiabank, y Ric Deverell, de Credit Suisse, también consignan como presiones bajistas la puesta en marcha de nuevas minas en el mercado.


Visión a largo plazo

Respecto de las estimaciones de largo plazo, es decir a diez años, ocho de los 16 expertos consultados por Hacienda estimaron un valor para el metal rojo por debajo de los US$ 3,04 la libra. Esta última cifra es la que la cartera de las Finanzas Públicas considerará finalmente para la estimación del Balance Cíclicamente Ajustado del sector público para 2014.

Los integrantes del comité consultivo Michèle Labbé, de Econsult, y Gustavo Lagos, de la Universidad Católica, son algunos de los sondeados que ven un valor por debajo de los US$ 3 para el largo plazo.

Labbé afirma que su proyección fue "levemente menor" y Lagos calculó uno "significativamente más bajo".

En el mercado, en tanto, Francisco Klapp, de Libertad y Desarrollo, ubica su estimación en US$ 3 la libra, Alejandro Fernández, de Gemines, en US$ 2,9, y Alejandro Alarcón, de la Universidad de Chile, en US$ 2,7.

Emol

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