NOTICIAS ECONÓMICAS DE LA SEMANA CON

INFLUENCIA SOBRE EL PRECIO DEL COBRE

Hoy la cotización del cobre registró una caída de 5,2 C/lb respecto del viernes pasado. La tendencia a la baja en la cotización semanal fue inducida principalmente por la persistencia de débiles cifras de la actividad del sector manufacturero y de servicios en China, lo que fue potenciado por signos de estancamiento de las economías líderes de la Eurozona y la apreciación del dólar derivada del triunfo republicano en las elecciones legislativas en Estados Unidos, lo que debilitó la demanda por commodities. 

• EE.UU. Consolida la caída en la tasa de desocupación.

La actividad manufacturera se aceleró inesperadamente en octubre. El índice del Instituto de Gerencia y Abastecimiento (ISM) aumentó a 59 puntos frente a los 56,6 de septiembre, superando también las expectativas (56,2 puntos). El análisis de este indicador sugiere que la economía ha mantenido el dinamismo registrado hacia fines del tercer trimestre. Sin embargo, en septiembre el gasto del sector construcción anotó un declive de 0,4% en doce meses, frente a expectativas que anticipaban un alza de 0,7%, evidenciando el desigual ritmo de actividad intersectorial.

Por su parte, el mercado laboral continúa recuperándose. La tasa de desocupación de octubre se ubicó en 5,8%, constituyendo un mínimo de los últimos seis años, evidenciando cierta resistencia frente a la desaceleración de la economía global.

• China. Se configura escenario de crecimiento más lento para 2015.  

En octubre el PMI oficial del sector servicios se ubicó en 53,8 puntos, la lectura más débil desde enero pasado, donde destacó la desaceleración del sector inmobiliario. En tanto, la agencia Markit publicó el PMI manufacturo, el cual se situó en 50,4 puntos, levemente sobre el registro de septiembre (50,2 puntos). Estos índices han reforzando la percepción de una desaceleración económica persistente.

En el contexto de desaceleración, el Banco Central de China señaló en su reporte de política monetaria al tercer trimestre que: "la economía enfrentará fuerzas en contra aún mayores en los próximos meses".

• Eurozona. Expectativas que el Banco Central Europeo impulse nuevas medidas de estímulo económico. 

  La actividad empresarial registró un impulso menor al previsto en octubre pese a la constante reducción de precios. El índice compuesto PMI, que incluye manufacturas y servicios, se aceleró levemente alcanzado los 52,1 puntos en octubre frente a 52 puntos del mes previo, el mínimo en diez meses. Situación que evidencia la acotada efectividad de los estímulos monetarios y no convencionales adoptados por el Banco Central Europeo en los últimos meses. 

El indicador Managed Money Trader de la bolsa de futuros de COMEX sugiere una percepción más positiva para el  precio del cobre en el corto plazo, pero el sesgo negativo permanece. 

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Comportamiento semanal del precio del cobre.  

Hoy el precio del cobre se situó en ¢US$ 278,3 la libra, registrando una disminución de 0,7% respecto del viernes de la semana pasada, lo que equivale a 2,0 centavos de dólar por libra menos. En tanto, el promedio semanal del cobre bajó en 8,7 centavos por libra respecto al promedio de la semana pasada.

Esta semana estuvo marcada por el agravamiento en la guerra comercial entre Estados Unidos y China, luego de que Estados Unidos concretara el aumento de aranceles hasta un 25% como respuesta a la intención de China de querer renegociar aspectos ya acordados.

En este escenario global el dólar se apreció debilitando los mercados de metales.

Estados Unidos: Guerra comercial se aleja de un posible acuerdo en el corto plazo.

• China se habría retractado de importantes compromisos acordados durante las negociaciones con Estados Unidos, ante lo cual el presidente del país, Donald Trump, señaló que no tiene prisa en sellar un acuerdo comercial. Esto ocurrió en un contexto en el cual ambos países se preparaban para continuar las reuniones en una jornada en la que, finalmente, los aranceles sobre productos importados desde China y valorados sobre US$200.000 millones subieron desde un 10% a un 25%. Posterior al aumento de aranceles China lamentó la decisión asegurando que tomarán las “contramedidas necesarias”. Mientras que Donald Trump indicó que las conversaciones con China continuaban de manera agradable y que no hay necesidad de apresurarse.

• Las solicitudes de subsidio por desempleo bajaron en 2.000 la semana pasada, quedando en 228.000, una cifra superior a las 220.000 solicitudes esperadas por el mercado.

• El IPC creció 0,3% mensual en abril, mientras que el crecimiento interanual fue de 2%, siendo el mayor crecimiento en los últimos 5 meses. El incremento fue impulsado por los precios de la gasolina y de las viviendas

China: Balanza comercial de China pierde fuerza.

• En abril las exportaciones disminuyeron 2,7% respecto a igual mes del año anterior, situándose bajo el aumento de 2,3% esperado por el mercado. Por su parte, las importaciones aumentaron 4% respecto a abril de 2018 contrastando con la reducción de 3,6% esperada. De este modo la balanza comercial de China quedó con un superávit de US$13.840 millones, cifra inferior a los US$35.000 millones esperados por el mercado y los US$32.000 millones registrados en marzo.

• El IPC de China creció 2,5% interanual en abril, ubicándose sobre el 2,3% registrado en marzo. El crecimiento tuvo su origen en los precios de las verduras, cerdo y frutas.

Eurozona: Actividad económica muestra una leve desaceleración.

• El PMI compuesto final de IHS Markit cayó desde los 51,6 puntos de marzo hasta 51,5 puntos en abril, superando a la estimación preliminar de 51,3 puntos.

• Las ventas minoristas del bloque no registraron variación en marzo, luego de un crecimiento de 0,5% en febrero. El crecimiento respecto a marzo de 2018 registró un 1,9%. Pese a la falta de dinamismo del dato, este se situó por sobre la reducción de 0,1% esperada por el mercado.

Exposición de los fondos de inversión al mercado del cobre.

Las posiciones netas de fondos de inversión de la Bolsa de Metales de Londres se situaron en la zona negativa, moviéndose en línea con el precio del cobre, revelando que los mercados esperan un menor precio en el corto plazo.

DETALLE DE INVENTARIOS EN BODEGAS

Los inventarios almacenados en las bolsas de metales registraron una disminución semanal de 34.840 TM (-7,41%). La reducción se originó por la menor disponibilidad de refinado de cobre en bodegas de la Bolsa de Metales de Londres (-7,4%) y en la Bolsa de Futuros de Shanghái (-8,2%). En lo que va del año los inventarios acumulan un alza de 24,1% respecto del cierre del año 2018.

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