NOTICIAS ECONÓMICAS DE LA SEMANA CON INFLUENCIA SOBRE EL PRECIO DEL COBRE

Comportamiento semanal del precio del cobre.  

Hoy el precio del cobre cerró en US$ 3,02 se situó en ¢US$ 278,3 la libra, un retroceso de 2,4% equivalente a 7,5 centavos la libra respecto del viernes pasado. En la presente semana el precio spot se ubicó por debajo del promedio móvil de 200 días, potenciando las expectativas de baja en la cotización del metal en el corto plazo. Tendencia que persistiría en tanto se mantenga la escalada de anuncios de imposición cruzada de restricciones comerciales entre EE.UU y China. A nivel global la aversión al riesgo está aumentando ante la creciente probabilidad que el crecimiento mundial se vea afectado y consecuentemente, la demanda de metales se debilite. A la fecha no se visualiza una salida a la crisis y por tanto, las expectativas a la baja en el precio del cobre dominan el mercado del metal, que ignora los positivos fundamentos de mediano y largo plazo.

Estados Unidos: Mercado sigue anclado a la incertidumbre de continuos anuncios de restricción comercial y a las inversiones chinas en EE.UU.

• La tercera estimación del PIB del primer trimestre mostró un crecimiento de 2% frente al 2,2% de la estimación previa, la baja se explica por un menor consumo. Sin embargo, el fortalecimiento del mercado laboral conjuntamente con los recortes de impuesto de fines de 2017 han consolidado las expectativas de aceleración del crecimiento para el segundo trimestre.

•  La versión al riesgo de los inversores aumentó luego que se informó que el Departamento del Tesoro estaba preparando medidas para impedir que compañías con al menos 25% de propiedad china compren firmas tecnológicas estadounidenses. Aunque ésta se habría suavizado con posterioridad, continúa generando incertidumbre.

China: El mercado anticipa que la publicación de cifras del sector manufacturero, este fin de semana, comience a reflejar el deterioro de la actividad económica china.

•  La incertidumbre generada por la disputa comercial con EE.UU impactó negativamente la Bolsa de Shanghai, marcando el peor desempeño mensual desde enero de 2016. También el Yuan se debilitó por expectativas de que la inversión, consumo y actividad manufacturera se debiliten. Cabe recordar que las cifras de mayo se situaron bajo las expectativas. Sin embargo, el sector inmobiliario que explica el 33% del consumo de cobre ha continuado expandiéndose en las categorías de venta de tierras, venta de propiedades e inicio de construcción, dando cierto grado de soporte al precio del metal.

•  El presidente del Banco Central chino informó al mercado que mantendrá una política monetaria neutra. Sin embargo, a partir del 5 de julio se recortará la razón de reservas exigida a la banca. Esto con el propósito de fortalecer la liquidez y el mercado crediticio.

Expectativas de precio del cobre de los inversores más activos.

La última semana los inversores en futuros de cobre profundizaron su posición vendedora. En el Comex la posición neta en contratos futuros de cobre declinó 35% ante el aumento del riesgo de que la escalada de tensiones comerciales globales aumente ritmo de desaceleración del crecimiento de China y afecte la demanda de metales industriales. A esto se agregó la intención de EE.UU de limitar las inversiones chinas en compañías tecnológicas estadounidenses. También el dólar continuó con la tendencia apreciativa, fortaleciendo la percepción negativa de la trayectoria del precio de cobre registrando una disminución de 0,7% respecto del viernes de la semana pasada, lo que equivale a 2,0 centavos de dólar por libra menos. En tanto, el promedio semanal del cobre bajó en 8,7 centavos por libra respecto al promedio de la semana pasada.

Esta semana estuvo marcada por el agravamiento en la guerra comercial entre Estados Unidos y China, luego de que Estados Unidos concretara el aumento de aranceles hasta un 25% como respuesta a la intención de China de querer renegociar aspectos ya acordados.

En este escenario global el dólar se apreció debilitando los mercados de metales.

Estados Unidos: Guerra comercial se aleja de un posible acuerdo en el corto plazo.

• China se habría retractado de importantes compromisos acordados durante las negociaciones con Estados Unidos, ante lo cual el presidente del país, Donald Trump, señaló que no tiene prisa en sellar un acuerdo comercial. Esto ocurrió en un contexto en el cual ambos países se preparaban para continuar las reuniones en una jornada en la que, finalmente, los aranceles sobre productos importados desde China y valorados sobre US$200.000 millones subieron desde un 10% a un 25%. Posterior al aumento de aranceles China lamentó la decisión asegurando que tomarán las “contramedidas necesarias”. Mientras que Donald Trump indicó que las conversaciones con China continuaban de manera agradable y que no hay necesidad de apresurarse.

• Las solicitudes de subsidio por desempleo bajaron en 2.000 la semana pasada, quedando en 228.000, una cifra superior a las 220.000 solicitudes esperadas por el mercado.

• El IPC creció 0,3% mensual en abril, mientras que el crecimiento interanual fue de 2%, siendo el mayor crecimiento en los últimos 5 meses. El incremento fue impulsado por los precios de la gasolina y de las viviendas

China: Balanza comercial de China pierde fuerza.

• En abril las exportaciones disminuyeron 2,7% respecto a igual mes del año anterior, situándose bajo el aumento de 2,3% esperado por el mercado. Por su parte, las importaciones aumentaron 4% respecto a abril de 2018 contrastando con la reducción de 3,6% esperada. De este modo la balanza comercial de China quedó con un superávit de US$13.840 millones, cifra inferior a los US$35.000 millones esperados por el mercado y los US$32.000 millones registrados en marzo.

• El IPC de China creció 2,5% interanual en abril, ubicándose sobre el 2,3% registrado en marzo. El crecimiento tuvo su origen en los precios de las verduras, cerdo y frutas.

Eurozona: Actividad económica muestra una leve desaceleración.

• El PMI compuesto final de IHS Markit cayó desde los 51,6 puntos de marzo hasta 51,5 puntos en abril, superando a la estimación preliminar de 51,3 puntos.

• Las ventas minoristas del bloque no registraron variación en marzo, luego de un crecimiento de 0,5% en febrero. El crecimiento respecto a marzo de 2018 registró un 1,9%. Pese a la falta de dinamismo del dato, este se situó por sobre la reducción de 0,1% esperada por el mercado.

Exposición de los fondos de inversión al mercado del cobre.

Las posiciones netas de fondos de inversión de la Bolsa de Metales de Londres se situaron en la zona negativa, moviéndose en línea con el precio del cobre, revelando que los mercados esperan un menor precio en el corto plazo.

DETALLE DE INVENTARIOS EN BODEGAS

En la presente semana los Los inventarios almacenados en las bolsas de metales registraron baja una disminución semanal de 434.318 840 TM (-07,56%41%) respecto del viernes pasado. Esta caída se originó principalmente en las . La reducción se originó por la menor disponibilidad de refinado de cobre en bodegas de la Bolsa de Metales de Londres en Asia (9.975 TM(-7,4%) y en las bodegas ubicadas en Holanda (7.150 TM). También cabe destacar que durante 2018 los inventarios acumulados en las tres bolsas de metales registran un alza de 40,3%, respecto del cierre de 2017.Image RemovedImage Removedla Bolsa de Futuros de Shanghái (-8,2%). En lo que va del año los inventarios acumulan un alza de 24,1% respecto del cierre del año 2018.

Image AddedImage Added