Comités de la Bolsa se dividirán tareas para impulsar cambios a raíz del caso Cascadas

Chile

Martes 05 de Noviembre de 2013.- Distintos roles son los que justificarían la existencia de los dos comités ligados a la Bolsa de Comercio que revisarán y, si es necesario, propondrán modificaciones a la actual regulación bursátil, tras el caso Cascadas.

Así lo aseguran cercanos a la Bolsa de Comercio y expertos que defienden la iniciativa tomada por el directorio de la principal plaza bursátil local, la que a fines de octubre pasado acordó crear un Comité ad hoc -compuesto por el presidente de la plaza, Pablo Yrarrázaval, junto con los directores Hernán Somerville y Juan Andrés Fontaine- con el fin de hacerse cargo de las críticas a temas como los tiempos de difusión de algunas operaciones bursátiles.

Dicha entidad ha recibido fuertes críticas de expertos del mercado y del ex superintendente de Valores y Seguros (SVS) Alberto Etchegaray, respecto de que la principal plaza bursátil local debió haber entregado mayores herramientas al Comité de Buenas Prácticas o haber tomado una decisión más enérgica.

Yrarrázaval explicó el pasado 28 de octubre, al término de la reunión mensual del directorio, que el organismo ad hoc se fundamenta en que "la administración de la Bolsa también tiene mucho que aportar, y aportarle al propio comité (de Buenas Prácticas) para poder efectuar una revisión".

Otros directores han señalado que la intención de la directiva es comprometerse directamente con el tema. Así lo señala Eduardo Muñoz (ver relacionado).

Fuentes cercanas a la entidad explican que el organismo ad hoc se focalizará en los aspectos técnicos y de implementación práctica de posibles cambios, ligados a las aristas que surgen del caso Cascadas, como son si la difusión necesaria para remates de grandes paquetes accionarios debe definirse según el monto de la colocación o el porcentaje de propiedad de una empresa que se pretende transar en la plaza. También, si esta debe hacerse en paquetes divisibles y en qué casos correspondería o no que así sea.

Por su parte, el rol que jugaría el Comité de Buenas Prácticas -presidido por Enrique Barros e integrado también por Lisandro Serrano y Leonidas Montes- sería más "macro", y tendría que ver con conductas generales que deberían implementarse, como autorregulación para controlar, por ejemplo, los conflictos de interés.

En esa línea, la entidad -permanente y autónoma del directorio de la Bolsa, y que revisará la experiencia comparada de mercados bursátiles desarrollados como Nueva York y Frankfurt- propondría directrices generales para promover la competencia de las ofertas de compra y venta que se realicen en el mercado, pero el detalle lo aportaría el Comité ad hoc .
Ajustes a inversión de las AFP

A través de la circular N° 1865, la Superintendencia de Pensiones informó el pasado miércoles que solo Norte Grande, SQM-B y Soquicom quedaron dentro del grupo de acciones elegibles en "categoría general" -tanto por instrumento como por emisor- por parte de los fondos de pensiones, a partir del 8 de noviembre de este año. De esta manera, desaparecieron de esta lista Oro Blanco, SQM-A y Potasios, que sí figuraron en el listado de la circular anterior, pasando a formar parte de la categoría de acciones restringida del régimen de inversión. Esto establece otros límites para estos emisores.

Debido a que las administradoras no estarían topadas en los actuales límites, no se prevén desinversiones en las sociedades cascada. Sin embargo, ello podría afectar la suscripción de eventuales aumentos de capital.

Las inversiones en instrumentos accionarios de SQM y sus sociedades cascada realizadas por los Fondos de Pensiones al 9 de octubre de 2013 alcanzaban a US$ 757,9 millones, es decir, 0,46% del total de los fondos de pensiones.

Emol