NOTICIAS ECONÓMICAS DE LA SEMANA CON

INFLUENCIA SOBRE EL PRECIO DEL COBRE

Comportamiento semanal del precio del cobre.  

El índice de actividad económica futura elaborado por el grupo Conference Board subió en marzo 0,8%, frente a expectativas de mercado de 0,7% y tras un avance de 0,5% registrado en febrero pasado. No obstante, el indicador PMI preliminar de abril elaborado por Markit se ubicó en 55,4 puntos, levemente bajo las expectativas (56 puntos).

Los pedidos de bienes durables se expandieron un 2,6% en marzo con un crecimiento en la demanda de todas las categorías, el mercado esperaba un crecimiento de 2%.

Si bien las ventas de casas usadas registraron una caída de 0,2% en marzo, el menor nivel en año y medio, se evidencia que la tendencia a la baja está terminando.

Los subsidios de desempleo aumentaron más de lo esperado la semana pasada, situándose en 329 mil frente a expectativas que preveían 310 mil solicitudes. 

China, estímulos frente a ralentización económica.

El Banco Central reducirá la tasa de requerimiento de reservas de bancos comerciales rurales en 2 puntos porcentuales y 0,5 puntos para las cooperativas de crédito rural, posibilitando la liberación de fondos para créditos, medida que en conjunto con anuncios de un plan de inversión en el sector ferroviario pretenden estimular el crecimiento económico.

El PMI manufacturero preliminar de abril calculado por Markit se situó en 48,3 puntos, en zona de contracción. A pasar de mostrar una leve alza respecto de marzo (48 puntos), se mantiene la contracción por cuarto mes consecutivo.  

COMPORTAMIENTO DEL PRECIO DEL COBRE

El promedio de la semana del 21 al 25 de abril, del precio del cobre registró un alza de 3,2 c/lb respecto de la semana anterior. La tendencia se explica, en parte, por los efectos estacionales de consumo de cobre en china debido a una mayor actividad en la construcción en los meses de abril y mayo, así como la depreciación internacional del dólar que incentiva la demanda de commodities cotizados en dicha moneda.  

El grupo internacional de Estudios del Cobre GIEC reportó que en enero el mercado registró un déficit de cobre de 53 mil toneladas, frente a un superávit de 70 mil toneladas en el mismo mes de 2013. 

EXPECTATIVAS DE LOS INVERSIONISTAS

El indicador Managed Money Trader de la bolsa de futuros de COMEX mantiene el sesgo hacia posiciones de venta de contratos, lo que sugiere expectativas que la cotización del cobre se mantendrá en los actuales niveles.   

DETALLE DE INVENTARIOS EN BODEGAS

Al cierre de la semana del 21 al 25 de abril, los inventarios en las Bolsas de Metales registraron una caída de 7,7% equivalente a 30.091 toneladas por mayor demanda en Asia. La Bolsa de Futuros de Shanghai anotó una baja de 20,6% (27.321 toneladas).

En lo que va del año la disminución de inventarios en las Bolsas acumula una disminución de 28,8% equivalente a 145.990 toneladas, y actualmente representan 6,4 días de consumo.

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Hoy el precio del cobre se situó en ¢US$ 278,3 la libra, registrando una disminución de 0,7% respecto del viernes de la semana pasada, lo que equivale a 2,0 centavos de dólar por libra menos. En tanto, el promedio semanal del cobre bajó en 8,7 centavos por libra respecto al promedio de la semana pasada.

Esta semana estuvo marcada por el agravamiento en la guerra comercial entre Estados Unidos y China, luego de que Estados Unidos concretara el aumento de aranceles hasta un 25% como respuesta a la intención de China de querer renegociar aspectos ya acordados.

En este escenario global el dólar se apreció debilitando los mercados de metales.

Estados Unidos: Guerra comercial se aleja de un posible acuerdo en el corto plazo.

• China se habría retractado de importantes compromisos acordados durante las negociaciones con Estados Unidos, ante lo cual el presidente del país, Donald Trump, señaló que no tiene prisa en sellar un acuerdo comercial. Esto ocurrió en un contexto en el cual ambos países se preparaban para continuar las reuniones en una jornada en la que, finalmente, los aranceles sobre productos importados desde China y valorados sobre US$200.000 millones subieron desde un 10% a un 25%. Posterior al aumento de aranceles China lamentó la decisión asegurando que tomarán las “contramedidas necesarias”. Mientras que Donald Trump indicó que las conversaciones con China continuaban de manera agradable y que no hay necesidad de apresurarse.

• Las solicitudes de subsidio por desempleo bajaron en 2.000 la semana pasada, quedando en 228.000, una cifra superior a las 220.000 solicitudes esperadas por el mercado.

• El IPC creció 0,3% mensual en abril, mientras que el crecimiento interanual fue de 2%, siendo el mayor crecimiento en los últimos 5 meses. El incremento fue impulsado por los precios de la gasolina y de las viviendas

China: Balanza comercial de China pierde fuerza.

• En abril las exportaciones disminuyeron 2,7% respecto a igual mes del año anterior, situándose bajo el aumento de 2,3% esperado por el mercado. Por su parte, las importaciones aumentaron 4% respecto a abril de 2018 contrastando con la reducción de 3,6% esperada. De este modo la balanza comercial de China quedó con un superávit de US$13.840 millones, cifra inferior a los US$35.000 millones esperados por el mercado y los US$32.000 millones registrados en marzo.

• El IPC de China creció 2,5% interanual en abril, ubicándose sobre el 2,3% registrado en marzo. El crecimiento tuvo su origen en los precios de las verduras, cerdo y frutas.

Eurozona: Actividad económica muestra una leve desaceleración.

• El PMI compuesto final de IHS Markit cayó desde los 51,6 puntos de marzo hasta 51,5 puntos en abril, superando a la estimación preliminar de 51,3 puntos.

• Las ventas minoristas del bloque no registraron variación en marzo, luego de un crecimiento de 0,5% en febrero. El crecimiento respecto a marzo de 2018 registró un 1,9%. Pese a la falta de dinamismo del dato, este se situó por sobre la reducción de 0,1% esperada por el mercado.

Exposición de los fondos de inversión al mercado del cobre.

Las posiciones netas de fondos de inversión de la Bolsa de Metales de Londres se situaron en la zona negativa, moviéndose en línea con el precio del cobre, revelando que los mercados esperan un menor precio en el corto plazo.

DETALLE DE INVENTARIOS EN BODEGAS

Los inventarios almacenados en las bolsas de metales registraron una disminución semanal de 34.840 TM (-7,41%). La reducción se originó por la menor disponibilidad de refinado de cobre en bodegas de la Bolsa de Metales de Londres (-7,4%) y en la Bolsa de Futuros de Shanghái (-8,2%). En lo que va del año los inventarios acumulan un alza de 24,1% respecto del cierre del año 2018.

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