NOTICIAS ECONÓMICAS DE LA SEMANA CON

INFLUENCIA SOBRE EL PRECIO DEL COBRE

COMPORTAMIENTO DEL PRECIO DEL COBRE

Este viernes 4 de agosto, la cotización del cobre registró una baja 0,8% (2,6 ?/lb) respecto al viernes 1 de agosto, producto principalmente de la apreciación del dólar, consecuencia de los positivos índices económicos en Estados Unidos, mayor tensión geopolítica en Ucrania e Irak y las consecuencias económicas para Europa de las sanciones impuestas a Rusia. Asimismo, la desaceleración del sector servicio en China, también ha tenido un impacto adverso en las perspectivas de demanda de cobre.   

• Estados Unidos, consolida la recuperación.

El ritmo de crecimiento del PIB e indicadores de  crecimiento de la actividad industrial (ISM), han fortalecido la percepción de que la FED podría  anticipar el alza de la tasa de política monetaria, lo que ha inducido la apreciación continua del dólar.

El Índice de Gerencia de Abastecimiento (ISM) de servicios aumentó a 58,7 puntos en julio, el mayor nivel  desde diciembre de 2005, contra los 56 puntos de junio. Por su parte, la agencia Markit publicó el índice compuesto PMI que incluye el sector servicios y manufactura, el cual se ubicó en 60,6 puntos en julio, que es el segundo mayor índice desde que dicha agencia lleva registros. 

Las solicitudes de subsidios de desempleo bajaron la semana pasada a 289 mil desde las 302 mil de la semana previa y se ubicaron bajo las expectativas que anticipaban un alza hasta 305 mil solicitudes.

• China, caída en importaciones sugiere débil demanda interna.

El PMI del sector servicios bajó a 50 puntos en julio desde los 53,1 puntos registrados en junio, cifra que constituye la lectura más baja desde noviembre de 2005. Esa situación evidencia una recuperación de la economía débil, por lo tanto podría ser necesario un mayor apoyo gubernamental para alcanzar la meta de crecimiento de 7,5% del PIB el presente año.

Las exportaciones aumentaron a una tasa anualizada de 14,5% en julio, por encima de lo previsto (7,5%). No obstante, las importaciones se redujeron un 1,6%, principalmente por la caída en las compras de crudo, lo cual sugiere el debilitamiento de la demanda interna. Asimismo, la recuperación evidenciada por el sector fabril se relaciona a una mayor demanda de Estados Unidos y Europa.   

• Eurozona, mantiene política monetaria expansiva .

El Banco Central Europeo mantuvo sin cambios la tasa de referencia monetaria, situada en mínimos históricos. El presidente de la entidad señaló que ante la frágil recuperación económica y a los eventuales efectos adversos de la crisis en Ucrania y recesión en Italia, se requerirá de un  periodo más prolongado de política monetaria expansiva.

EXPECTATIVAS DE LOS INVERSIONISTAS MÁS ACTIVOS

El indicador Managed Money Trader de la bolsa de futuros de Comex revirtió la tendencia alcista de semanas previas, evidenciando un sesgo menos favorable en las  perspectivas para el precio del cobre en las próximas semanas. 

DETALLE DE INVENTARIOS EN BODEGAS

Al cierre de la semana del 4 al 8 de agosto de 2014, los inventarios en las Bolsas de Metales registraron una baja de 11.083 toneladas, equivalente a un 4% respecto del viernes 1 de agosto. Esta baja ocurrió principalmente en  bolsa de futuros de Shanghai (7.447 toneladas). Los actuales niveles de inventarios representan 4,6 días de consumo.

En lo que va del año la disminución de inventarios en las bolsas acumulan una disminución de 47,7% equivalente a 242.026 toneladas.

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Comportamiento semanal del precio del cobre.  

Hoy el precio del cobre se situó en ¢US$ 278,3 la libra, registrando una disminución de 0,7% respecto del viernes de la semana pasada, lo que equivale a 2,0 centavos de dólar por libra menos. En tanto, el promedio semanal del cobre bajó en 8,7 centavos por libra respecto al promedio de la semana pasada.

Esta semana estuvo marcada por el agravamiento en la guerra comercial entre Estados Unidos y China, luego de que Estados Unidos concretara el aumento de aranceles hasta un 25% como respuesta a la intención de China de querer renegociar aspectos ya acordados.

En este escenario global el dólar se apreció debilitando los mercados de metales.

Estados Unidos: Guerra comercial se aleja de un posible acuerdo en el corto plazo.

• China se habría retractado de importantes compromisos acordados durante las negociaciones con Estados Unidos, ante lo cual el presidente del país, Donald Trump, señaló que no tiene prisa en sellar un acuerdo comercial. Esto ocurrió en un contexto en el cual ambos países se preparaban para continuar las reuniones en una jornada en la que, finalmente, los aranceles sobre productos importados desde China y valorados sobre US$200.000 millones subieron desde un 10% a un 25%. Posterior al aumento de aranceles China lamentó la decisión asegurando que tomarán las “contramedidas necesarias”. Mientras que Donald Trump indicó que las conversaciones con China continuaban de manera agradable y que no hay necesidad de apresurarse.

• Las solicitudes de subsidio por desempleo bajaron en 2.000 la semana pasada, quedando en 228.000, una cifra superior a las 220.000 solicitudes esperadas por el mercado.

• El IPC creció 0,3% mensual en abril, mientras que el crecimiento interanual fue de 2%, siendo el mayor crecimiento en los últimos 5 meses. El incremento fue impulsado por los precios de la gasolina y de las viviendas

China: Balanza comercial de China pierde fuerza.

• En abril las exportaciones disminuyeron 2,7% respecto a igual mes del año anterior, situándose bajo el aumento de 2,3% esperado por el mercado. Por su parte, las importaciones aumentaron 4% respecto a abril de 2018 contrastando con la reducción de 3,6% esperada. De este modo la balanza comercial de China quedó con un superávit de US$13.840 millones, cifra inferior a los US$35.000 millones esperados por el mercado y los US$32.000 millones registrados en marzo.

• El IPC de China creció 2,5% interanual en abril, ubicándose sobre el 2,3% registrado en marzo. El crecimiento tuvo su origen en los precios de las verduras, cerdo y frutas.

Eurozona: Actividad económica muestra una leve desaceleración.

• El PMI compuesto final de IHS Markit cayó desde los 51,6 puntos de marzo hasta 51,5 puntos en abril, superando a la estimación preliminar de 51,3 puntos.

• Las ventas minoristas del bloque no registraron variación en marzo, luego de un crecimiento de 0,5% en febrero. El crecimiento respecto a marzo de 2018 registró un 1,9%. Pese a la falta de dinamismo del dato, este se situó por sobre la reducción de 0,1% esperada por el mercado.

Exposición de los fondos de inversión al mercado del cobre.

Las posiciones netas de fondos de inversión de la Bolsa de Metales de Londres se situaron en la zona negativa, moviéndose en línea con el precio del cobre, revelando que los mercados esperan un menor precio en el corto plazo.

DETALLE DE INVENTARIOS EN BODEGAS

Los inventarios almacenados en las bolsas de metales registraron una disminución semanal de 34.840 TM (-7,41%). La reducción se originó por la menor disponibilidad de refinado de cobre en bodegas de la Bolsa de Metales de Londres (-7,4%) y en la Bolsa de Futuros de Shanghái (-8,2%). En lo que va del año los inventarios acumulan un alza de 24,1% respecto del cierre del año 2018.

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