NOTICIAS ECONÓMICAS DE LA SEMANA CON INFLUENCIA SOBRE EL PRECIO DEL COBRE

Comportamiento semanal del precio del cobre.  

Hoy el precio del cobre

se situó en ¢US$ 278,3 la libra, registrando una disminución de 0,7% respecto del viernes de la semana pasada,

Estados Unidos: Se potencian las expectativas de nueva alza en la tasa de interés durante 2017.

• La FED elevó en 25 puntos base la tasa de interés de los fondos federales situándolos en el rango entre 1%-1,25% y anunció que comenzará a reducir sus tenencias de bonos y activos financieros, principalmente respaldados por hipotecas que fueron adquiridos tras la crisis financiera de 2007. El alza de la tasa de interés se fundamentó en el continuo crecimiento del PIB y la fortaleza del mercado laboral. La FED pareció restar importancia a una serie de datos económicos dispares como la inesperada disminución en la inflación de mayo. De las proyecciones divulgadas por el ente monetario se deduce una nueva alza de tasas durante el presente año, lo que indujo la apreciación del dólar.

China: El sector manufacturero que explica una fracción relevante de la demanda de cobre podría reducir su ritmo de crecimiento a consecuencia de expectativas de menor expansión del sector inmobiliario.

? En mayo la producción industrial se expandió 6,5% en doce meses, el mismo crecimiento anotado en abril y levemente superior a las expectativas de mercado (6,3%), sugiriendo que el ritmo de crecimiento económico continúa sólido. Sin embargo, la inversión privada que representa del orden del 60% de la inversión general en China se expandió 6,8% los primeros cinco meses, siendo un ritmo ligeramente inferior al acumulado durante el primer cuatrimestre (6,9%). Una política monetaria restrictiva y un riguroso control del crédito al sector inmobiliario así como un esfuerzo por reducir el apalancamiento de las empresas refuerzan la percepción de una pérdida gradual del impulso económico en los próximos meses, particularmente del sector manufacturero situación que se reflejó en el último PMI el cual se ubicó en zona de contracción. Aunque los fundamentos de mercado son positivos, las expectativas de expansión de la demanda de cobre para el presente año son más acotadas.

Eurozona: expectativas que el bloque consolide crecimiento para el presente año

Expectativas de precio del cobre de los inversores más activos

• El índice Managed Money Trader (MMT) de la bolsa de futuros de COMEX, se mantuvo sin variación significativa respecto de la semana previa, a la espera de indicios en el comunicado de la FED sobre nuevas alzas en la tasa de interés en lo que resta del presente año.

DETALLE DE INVENTARIOS EN BODEGA

• Los inventarios en las bolsas de metales registraron un alza de 1.522 toneladas al cierre de esta semana respecto al viernes de la semana pasada, lo que corresponde a un aumento de 0,2%.

Image RemovedImage Removedlo que equivale a 2,0 centavos de dólar por libra menos. En tanto, el promedio semanal del cobre bajó en 8,7 centavos por libra respecto al promedio de la semana pasada.

Esta semana estuvo marcada por el agravamiento en la guerra comercial entre Estados Unidos y China, luego de que Estados Unidos concretara el aumento de aranceles hasta un 25% como respuesta a la intención de China de querer renegociar aspectos ya acordados.

En este escenario global el dólar se apreció debilitando los mercados de metales.

Estados Unidos: Guerra comercial se aleja de un posible acuerdo en el corto plazo.

• China se habría retractado de importantes compromisos acordados durante las negociaciones con Estados Unidos, ante lo cual el presidente del país, Donald Trump, señaló que no tiene prisa en sellar un acuerdo comercial. Esto ocurrió en un contexto en el cual ambos países se preparaban para continuar las reuniones en una jornada en la que, finalmente, los aranceles sobre productos importados desde China y valorados sobre US$200.000 millones subieron desde un 10% a un 25%. Posterior al aumento de aranceles China lamentó la decisión asegurando que tomarán las “contramedidas necesarias”. Mientras que Donald Trump indicó que las conversaciones con China continuaban de manera agradable y que no hay necesidad de apresurarse.

• Las solicitudes de subsidio por desempleo bajaron en 2.000 la semana pasada, quedando en 228.000, una cifra superior a las 220.000 solicitudes esperadas por el mercado.

• El IPC creció 0,3% mensual en abril, mientras que el crecimiento interanual fue de 2%, siendo el mayor crecimiento en los últimos 5 meses. El incremento fue impulsado por los precios de la gasolina y de las viviendas

China: Balanza comercial de China pierde fuerza.

• En abril las exportaciones disminuyeron 2,7% respecto a igual mes del año anterior, situándose bajo el aumento de 2,3% esperado por el mercado. Por su parte, las importaciones aumentaron 4% respecto a abril de 2018 contrastando con la reducción de 3,6% esperada. De este modo la balanza comercial de China quedó con un superávit de US$13.840 millones, cifra inferior a los US$35.000 millones esperados por el mercado y los US$32.000 millones registrados en marzo.

• El IPC de China creció 2,5% interanual en abril, ubicándose sobre el 2,3% registrado en marzo. El crecimiento tuvo su origen en los precios de las verduras, cerdo y frutas.

Eurozona: Actividad económica muestra una leve desaceleración.

• El PMI compuesto final de IHS Markit cayó desde los 51,6 puntos de marzo hasta 51,5 puntos en abril, superando a la estimación preliminar de 51,3 puntos.

• Las ventas minoristas del bloque no registraron variación en marzo, luego de un crecimiento de 0,5% en febrero. El crecimiento respecto a marzo de 2018 registró un 1,9%. Pese a la falta de dinamismo del dato, este se situó por sobre la reducción de 0,1% esperada por el mercado.

Exposición de los fondos de inversión al mercado del cobre.

Las posiciones netas de fondos de inversión de la Bolsa de Metales de Londres se situaron en la zona negativa, moviéndose en línea con el precio del cobre, revelando que los mercados esperan un menor precio en el corto plazo.

DETALLE DE INVENTARIOS EN BODEGAS

Los inventarios almacenados en las bolsas de metales registraron una disminución semanal de 34.840 TM (-7,41%). La reducción se originó por la menor disponibilidad de refinado de cobre en bodegas de la Bolsa de Metales de Londres (-7,4%) y en la Bolsa de Futuros de Shanghái (-8,2%). En lo que va del año los inventarios acumulan un alza de 24,1% respecto del cierre del año 2018.

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