NOTICIAS ECONÓMICAS DE LA SEMANA CON INFLUENCIA SOBRE EL PRECIO DEL COBRE

Comportamiento semanal del precio del cobre  

Hoy el precio del cobre retrocedió 2,4 centavos de dólar respecto del viernes pasado, situándose en US$ 2,9 la libra. Desde el 5 de septiembre el precio ha caído en 22,6 centavos. Esta semana la cotización profundizó la tendencia a la baja, corrección que se explica por:

• Si bien para 2017 se anticipa un déficit del metal, su magnitud sería acotada, poco más de 60 mil toneladas equivalentes a un día de consumo. Sin embargo, los inventarios mundiales de cobre tanto en bodegas de las bolsas de metales como privadas totalizaron 1,45 millones de toneladas a fines de junio, frente a 1,24 millones de toneladas al mismo mes de 2016, esto según el Grupo Internacional de Estudios del Cobre (GIEC). Consecuentemente, no existe la percepción de un mercado desabastecido.

• En el contexto anterior los inversores han corregido sus expectativas para el precio de corto plazo, en un escenario además presionado por la probable alza de tasas de interés en Estados Unidos a fin de año.

Estados Unidos: Aunque la FED anunció un nuevo aumento en la tasa de interés de referencia para el presente año, la persistencia de la inflación por debajo de la tasa objetivo ha disipado el fortalecimiento del dólar.

• El Comité Federal de Mercado Abierto de la FED mantuvo la tasa de referencia monetaria en el rango 1% a 1,25%. Sin embargo, anticipó un alza en los tipos de interés el presente año que elevaría la tasa al rango entre 1,25% a 1,5% a fines de 2017. Esto a pesar que la inflación se mantiene por debajo de la meta anual (2%). También comunicó que en octubre comenzaría a reducir la tenencia de bonos recortándola en US$ 10.000 millones cada mes. Si bien luego de conocerse los anuncios de la FED el dólar se apreció, el efecto comenzó a disiparse por las dudas que plantea la débil tasa de inflación, perspectivas de una actividad empresarial más débil por los efectos de los huracanes que han afectado al país y el escalamiento del conflicto con Corea del Norte.

China: S&P rebajó nota de clasificación de riesgo crediticio alertando por la débil reducción del apalancamiento general de la economía y la rápida expansión del crédito interno.

• En agosto el precio de las viviendas nuevas en las 70 principales ciudades chinas registraron un alza promedio de 8,3% en doce meses, el aumento más lento desde noviembre de 2016 (12,6%). Situación inducida por medidas gubernamentales de control de créditos tendientes a reducir el creciente grado de especulación.

• La agencia Standard & Poor redujo la calificación crediticia a largo plazo desde A+ a A-1, señalando que la política de desapalancamiento tendiente a reducir la acumulación de deuda no funciona tan rápido como se esperaba, citando además un prolongado periodo de expansión del crédito.

Expectativas de precio del cobre de los inversores más activos

• La posición en contratos de futuros netos de cobre se redujo 3,3%. Esta caída en la exposición fue inducida por la toma de ganancia dada la percepción que el precio del metal había escalado por sobre los fundamentos del mercado del cobre de corto plazo. Tendencia que se fortaleció por la apreciación del dólar, luego de la declaración de la FED sobre una próxima alza en la tasas de interés en lo que resta de 2017. En este contexto el precio alanzó un nuevo equilibrio de corto plazo por debajo de los US$ 3 la libra.

DETALLE DE INVENTARIOS EN BODEGAS

• Los inventarios en las bolsas de metales registraron una caída semanal de 25.393 toneladas respecto al viernes de la semana pasada, lo que corresponde a una baja de 3,9%. En lo que va del año, los inventarios en las Bolsas de Metales se han incrementado en 76.425 toneladas, representando un alza de 13,9%.