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Chile

Inversionistas institucionales han fortalecido sus posiciones en papeles más defensivos, en desmedro de compañías que salieron del ipsa.

15 de Febrero de 2012. Luego de terminar el 2011 con un retroceso superior al 15% en el IPSA, los fondos de pensiones presentan importantes cambios en sus carteras de inversión en acciones locales. Así, al 31 de enero de este año, respecto de igual fecha del año pasado, las AFP han retirado sus posiciones en papeles de Pilmaiquén -compañía que salió del IPSA, Vapores y Madeco. Mientras, aumentaron su inversión en los títulos de E-CL empresa eléctrica que ingresó al índice selectivo, Ripley y Masisa.

Dentro del grupo de las acciones que las AFP han retirado sus fondos destaca también La Polar. Aparte del escándalo de las repactaciones unilaterales investigadas por la justicia, los papeles de la empresa abandonaron el IPSA, por lo que los inversionistas institucionales “están obligados a reducir posiciones en el papel para tratar de replicar la nueva composición del selectivo”, comenta un operador de la plaza local.

Con todo, las AFP redujeron en más de ocho puntos porcentuales su inversión en la multitienda.

En el grupo de los cinco papeles donde las AFP más fortalecieron su inversión destacan las de carácter más defensivo, en un año en el que la volatilidad aún persiste en los mercados. Así, en E-CL y Colbún estos institucionales acumulan alzas de 22,36 y 4,67 puntos porcentuales respectivamente. Mientras, la desinversión en acciones de compañías más vulnerables al ciclo económico se tradujo en una posición vendedora en papeles de compañías de retail e industrial mayoritariamente. Además, en Falabella las AFP se vieron obligadas a reducir inversiones porque superaban los límites normativos (DF).

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