NOTICIAS ECONÓMICAS DE LA SEMANA CON IMPACTO EN INFLUENCIA SOBRE EL PRECIO DEL COBRE

Comportamiento semanal del precio del cobre.  

Hoy

el precio del cobre se situó en

¢US$ 278,3 la libra,

• La próxima semana se publica el PMI oficial del gobierno chino y la primera quincena de septiembre el desempeño del comercio exterior, dos indicadores claves que definirán la evolución del precio en el futuro próximo. 

• Por otro lado, las Bolsas de Metales siguen acumulando inventarios. El volumen total de cobre se situó en 523 mil toneladas, con un alza de 74% respecto del cierre de 2014.

Estados Unidos, el fuerte crecimiento del PIB del segundo trimestre y la debilidad del desempeño económico de china reducen expectativa de alza de tasas en septiembre.

• El PIB del segundo semestre fue corregido alza desde un 2,3% a 3,7%, superando las expectativas del mercado que anticipaban una tasa de expansión 3,2%. El crecimiento del PIB está siendo impulsado por la recuperación del empleo, aumento del consumo personal y de las empresas, así como el alza en la construcción de viviendas. 

• La situación anterior así como el débil desempeño de la economía china redujo la presión sobre la FED para un pronto comienzo de normalización de la política monetaria.

China, medidas de estímulo adoptadas en meses pasados no han logrado estabilizar el crecimiento, se instala la duda de cuan profunda es la desaceleración.

• Al inicio de semana el índice bursátil CSI 300 index composite de la bolsa de Shanghai experimentó una baja de 7%, ante expectativas que la autoridad reduciría el apoyo a la compra de acciones. Dicho efecto se propagó a las principales bolsas mundiales provocando la caída de la mayoría de los activos de renta variable, incluidos los commodities. El Banco Central reaccionó reduciendo sus tasas de interés y de encaje bancario, por segunda vez en dos meses y en días posteriores elevó la liquidez del sistema financiero, induciendo de paso la devaluación del yuan. Sin embargo, la debilidad de los fundamentos del crecimiento económico explican la creciente desconfianza de los inversores sobre la real capacidad de la autoridad para evitar una desaceleración fuerte en el corto plazo, dado que las medidas de estímulo monetario no han tenido el efecto deseado.

Eurozona, nuevamente en riesgo de deflación aparece en el horizonte

• El Banco Central Europeo extendería su programa de compra de activos más allá de septiembre de 2016, debido al aumento del riesgo de deflación inducido por la baja de las materias primas y apreciación del euro.

Expectativas de precio de los inversores más activos

• La curva Managed Money Trader de la bolsa de futuros de COMEX, sugiere que los inversores mantienen expectativas negativas sobre la evolución del precio del cobre, manteniendo la posición neta de ventas de contratos a futuro.

DETALLE DE INVENTARIOS EN BODEGA

• Al cierre de la presente semana los inventarios en las Bolsas de Metales registraron un alza de 18.451 toneladas, esto es un alza de 3,6% respecto del viernes de la semana pasada. A la fecha los inventarios acumulan un aumento de 223 mil toneladas de cobre fino, un alza de 73,5% respecto del cierre del año 2014.

registrando una disminución de 0,7% respecto del viernes de la semana pasada, lo que equivale a 2,0 centavos de dólar por libra menos. En tanto, el promedio semanal del cobre bajó en 8,7 centavos por libra respecto al promedio de la semana pasada.

Esta semana estuvo marcada por el agravamiento en la guerra comercial entre Estados Unidos y China, luego de que Estados Unidos concretara el aumento de aranceles hasta un 25% como respuesta a la intención de China de querer renegociar aspectos ya acordados.

En este escenario global el dólar se apreció debilitando los mercados de metales.

Estados Unidos: Guerra comercial se aleja de un posible acuerdo en el corto plazo.

• China se habría retractado de importantes compromisos acordados durante las negociaciones con Estados Unidos, ante lo cual el presidente del país, Donald Trump, señaló que no tiene prisa en sellar un acuerdo comercial. Esto ocurrió en un contexto en el cual ambos países se preparaban para continuar las reuniones en una jornada en la que, finalmente, los aranceles sobre productos importados desde China y valorados sobre US$200.000 millones subieron desde un 10% a un 25%. Posterior al aumento de aranceles China lamentó la decisión asegurando que tomarán las “contramedidas necesarias”. Mientras que Donald Trump indicó que las conversaciones con China continuaban de manera agradable y que no hay necesidad de apresurarse.

• Las solicitudes de subsidio por desempleo bajaron en 2.000 la semana pasada, quedando en 228.000, una cifra superior a las 220.000 solicitudes esperadas por el mercado.

• El IPC creció 0,3% mensual en abril, mientras que el crecimiento interanual fue de 2%, siendo el mayor crecimiento en los últimos 5 meses. El incremento fue impulsado por los precios de la gasolina y de las viviendas

China: Balanza comercial de China pierde fuerza.

• En abril las exportaciones disminuyeron 2,7% respecto a igual mes del año anterior, situándose bajo el aumento de 2,3% esperado por el mercado. Por su parte, las importaciones aumentaron 4% respecto a abril de 2018 contrastando con la reducción de 3,6% esperada. De este modo la balanza comercial de China quedó con un superávit de US$13.840 millones, cifra inferior a los US$35.000 millones esperados por el mercado y los US$32.000 millones registrados en marzo.

• El IPC de China creció 2,5% interanual en abril, ubicándose sobre el 2,3% registrado en marzo. El crecimiento tuvo su origen en los precios de las verduras, cerdo y frutas.

Eurozona: Actividad económica muestra una leve desaceleración.

• El PMI compuesto final de IHS Markit cayó desde los 51,6 puntos de marzo hasta 51,5 puntos en abril, superando a la estimación preliminar de 51,3 puntos.

• Las ventas minoristas del bloque no registraron variación en marzo, luego de un crecimiento de 0,5% en febrero. El crecimiento respecto a marzo de 2018 registró un 1,9%. Pese a la falta de dinamismo del dato, este se situó por sobre la reducción de 0,1% esperada por el mercado.

Exposición de los fondos de inversión al mercado del cobre.

Las posiciones netas de fondos de inversión de la Bolsa de Metales de Londres se situaron en la zona negativa, moviéndose en línea con el precio del cobre, revelando que los mercados esperan un menor precio en el corto plazo.

DETALLE DE INVENTARIOS EN BODEGAS

Los inventarios almacenados en las bolsas de metales registraron una disminución semanal de 34.840 TM (-7,41%). La reducción se originó por la menor disponibilidad de refinado de cobre en bodegas de la Bolsa de Metales de Londres (-7,4%) y en la Bolsa de Futuros de Shanghái (-8,2%). En lo que va del año los inventarios acumulan un alza de 24,1% respecto del cierre del año 2018.

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