NOTICIAS DE LA SEMANA CON IMPACTO EN EL PRECIO DEL COBRE

Comportamiento del precio del cobre  

• Hoy la cotización del cobre se situó en 231,1 centavos de dólar la libra, un alza de 1% respecto del vienes pasado. Si bien el precio al final de la semana evidenció una mejora marginal, inducida por la menor probabilidad que la FED comience el alza de tasas de interés de los fondos federales en septiembre, se requiere evidencia sólida de que la economía china está entrando, al menos, en una fase de estabilización para modificar las negativas expectativas sobre el precio del cobre en el corto plazo. 

• La próxima semana se publica el PMI oficial del gobierno chino y la primera quincena de septiembre el desempeño del comercio exterior, dos indicadores claves que definirán la evolución del precio en el futuro próximo. 

• Por otro lado, las Bolsas de Metales siguen acumulando inventarios. El volumen total de cobre se situó en 523 mil toneladas, con un alza de 74% respecto del cierre de 2014.

Estados Unidos, el fuerte crecimiento del PIB del segundo trimestre y la debilidad del desempeño económico de china reducen expectativa de alza de tasas en septiembre.

• El PIB del segundo semestre fue corregido alza desde un 2,3% a 3,7%, superando las expectativas del mercado que anticipaban una tasa de expansión 3,2%. El crecimiento del PIB está siendo impulsado por la recuperación del empleo, aumento del consumo personal y de las empresas, así como el alza en la construcción de viviendas. 

• La situación anterior así como el débil desempeño de la economía china redujo la presión sobre la FED para un pronto comienzo de normalización de la política monetaria.

China, medidas de estímulo adoptadas en meses pasados no han logrado estabilizar el crecimiento, se instala la duda de cuan profunda es la desaceleración.

• Al inicio de semana el índice bursátil CSI 300 index composite de la bolsa de Shanghai experimentó una baja de 7%, ante expectativas que la autoridad reduciría el apoyo a la compra de acciones. Dicho efecto se propagó a las principales bolsas mundiales provocando la caída de la mayoría de los activos de renta variable, incluidos los commodities. El Banco Central reaccionó reduciendo sus tasas de interés y de encaje bancario, por segunda vez en dos meses y en días posteriores elevó la liquidez del sistema financiero, induciendo de paso la devaluación del yuan. Sin embargo, la debilidad de los fundamentos del crecimiento económico explican la creciente desconfianza de los inversores sobre la real capacidad de la autoridad para evitar una desaceleración fuerte en el corto plazo, dado que las medidas de estímulo monetario no han tenido el efecto deseado.

Eurozona, nuevamente en riesgo de deflación aparece en el horizonte

• El Banco Central Europeo extendería su programa de compra de activos más allá de septiembre de 2016, debido al aumento del riesgo de deflación inducido por la baja de las materias primas y apreciación del euro.

Expectativas de precio de los inversores más activos

• La curva Managed Money Trader de la bolsa de futuros de COMEX, sugiere que los inversores mantienen expectativas negativas sobre la evolución del precio del cobre, manteniendo la posición neta de ventas de contratos a futuro.

DETALLE DE INVENTARIOS EN BODEGA

• Al cierre de la presente semana los inventarios en las Bolsas de Metales registraron un alza de 18.451 toneladas, esto es un alza de 3,6% respecto del viernes de la semana pasada. A la fecha los inventarios acumulan un aumento de 223 mil toneladas de cobre fino, un alza de 73,5% respecto del cierre del año 2014.