NOTICIAS ECONÓMICAS DE LA SEMANA CON INFLUENCIA SOBRE EL PRECIO DEL COBRE

Comportamiento semanal del precio del cobre.  

Los fundamentos continúan dando apoyo al precio del metal aunque persiste la volatilidad. Esta semana el precio promedio se situó en US$ 3,04 la libra frente a US$ 2,99 de la semana previa, apoyado tanto por el positivo desempeño del índice manufacturero elaborado por el gobierno chino, el cual superó las expectativas, como por la menor ponderación de las tensiones comerciales entre dicho país y EE.UU subyacentes en la dinámica del precio del metal. Las expectativas de corto plazo apuntan al aumento en la demanda estacional de cobre (primavera-verano) en China derivada del alza en la actividad del sector construcción e inversión en redes eléctricas.

Para el presente año continuamos previendo un acotado déficit de cobre, aunque datos preliminares sugieren que durante el primer trimestre se presentó un ligero superávit. Esto debido a que las interrupciones de producción se sitúan bajo las previsiones de inicios de año. Para los próximos meses está previsto que un volumen relevante de producción en Chile y Perú se verá sometido a las tensiones asociadas a negociaciones colectivas, lo que generaría un impulso de corto plazo en el precio si derivan en paralizaciones.

Estados Unidos: Menor creación de empleo acota a dos las nuevas alza en la tasa de interés durante 2018, lo que potenciaría la tendencia a la depreciación del dólar.

• La creación de empleo no agrícola tuvo una fuerte caída en marzo, generándose solo 103.000 nuevos empleos. Esta cifra se ubicó bajo lo esperado por el mercado (193.000). En tanto la tasa de desempleo se ubicó en 4,1%, una décima menos que lo anticipado por un grupo de economistas encuestados. Si el mercado laboral continúa enfriándose, podría atenuar el ritmo de alza de tasas de la Reserva Federal, favoreciendo la cotización de los metales.

• La actividad fabril se desaceleró levemente en marzo. El índice ISM manufacturero anotó 59,3 puntos en marzo, por debajo de los 60,8 puntos de febrero.

• El gobierno anunció inicialmente un aumento de 25% en los aranceles de 1.300 productos industriales chinos equivalentes a US$ 50.000 millones, específicamente de los sectores tecnológicos y transporte. Sin embargo, el jueves el presidente confirmó que su administración impondría aranceles adicionales por US$ 100.000 millones en contra de productos chinos, debido a que este país decidió también incrementar los aranceles a determinadas exportaciones norteamericanas.

China: Gobierno eleva aranceles a productos estadounidenses.

•  El PMI manufacturero oficial superó las expectativas, donde influyó el levantamiento de restricciones ambientales aplicadas en el periodo invernal. El índice de marzo reveló que las grandes empresas del sector han mejorado por 20 meses consecutivos.

•  Por el contrario, el sector de servicios retrocedió por menores contrataciones y los nuevos negocios crecieron a una velocidad menor, anotando 52,3 punto en marzo versus los 54,2 de febrero, según las cifras publicadas por Caixin/Markit.

•  China incrementó los aranceles a una lista de 128 productos norteamericanos en respuesta a las medidas arancelarias de Estados Unidos sobre productos chinos.

Expectativas de precio del cobre de los inversores más activos.

Los inversores y especuladores en COMEX disminuyeron en 30% sus posiciones netas en contratos futuros de cobre. Esto asociado a las tensiones comerciales entre EE.UU y China como al aumento en los inventarios del metal en el transcurso del año.

DETALLE DE INVENTARIOS EN BODEGAS

En la presente semana los inventarios en las bolsas de metales acumularon una baja de 13.555 TM respecto del viernes pasado (-1,5%). Esta baja ocurrió principalmente en las bodegas de la Bolsa de Metales de Londres (-3,2%) ubicadas en Corea del sur (-12,9%), Malasia (-2,6%) y Holanda (-3,6%).