NOTICIAS DE LA SEMANA CON IMPACTO EN EL PRECIO DEL COBRE

Comportamiento del precio del cobre  

• Hoy la cotización del cobre se situó en 233,9 centavos de dólar la libra, mostrando una elevada estabilidad durante la semana, a pasar de la devaluación del Yuan. Situación que anticipa menores importaciones de cobre por parte de china, debilitando las perspectivas de precios. El deterioro en la cotización podría potenciarse en las próximas semanas si la FED opta por iniciar el proceso de normalización monetaria en septiembre, tal como lo sugieren las positivas cifras del mercado laboral, ventas minoristas e inflación, pero además por el anuncio del Banco Central de China de no recurrir a nuevas devaluaciones. Esto en un contexto de inventarios crecientes en las bolsas de metales, consistente con un ciclo de superávits de oferta.

Estados Unidos, la inesperada alza en las ventas minoristas potencian expectativas de alza de tasas para septiembre.

• Las ventas minoristas se expandieron 0,6% en julio, luego de una caída de 0,3% el mes previo. En dicha alza incidieron principalmente las mayores ventas automotrices y otros productos. El aumento mayor al esperado sugiere un sólido impulso para al crecimiento del tercer trimestre, reforzando las expectativas del inicio del alza en la tasa de fondos federales en septiembre. 

• Las nuevas solicitudes de subsidios de desempleo aumentaron desde 270 mil la última semana de julio a 274 mil la semana pasada. Sin embargo, la tendencia promedio de cuatro semanas evidencia un fortalecimiento del mercado laboral.

China, los débiles indicadores económicos y la consecuente devaluación del yuan deterioraron las perspectivas de crecimiento de corto plazo.

• Luego de publicarse la cifra de exportaciones de julio, la cual registró una caída anualizada de 8,3% frente a expectativas que anticipaban una baja de solo 1%, el Banco Central (PBoC) efectuó tres devaluaciones sucesivas del Yuan, constituyendo la mayor reducción en la cotización de la moneda desde 2008. Lo inesperado de la medida potenció la visión de una desaceleración profunda en el corto plazo y debilitó la estrategia de privilegiar un modelo de desarrollo orientado al consumo interno más que al sector exportador. 

• Una serie de indicadores económicos débiles deterioraron aún más las expectativas de crecimiento. La producción industrial se expandió 6% en julio, frente al 6,8% del mes previo. El índice de precios al productor bajó 5,3 interanual, alcanzando el nivel más bajo desde 2009. En tanto la inversión inmobiliaria, importante motor de la economía, creció 4,3% en el periodo enero-julio, la menor tasa de expansión desde 2009.

Eurozona, lenta recuperación del bloque europeo.

• El PIB del segundo trimestre se expandió menos de lo esperado, ubicándose en 1,2%. El crecimiento se explica principalmente por buen desempeño de Alemania que anotó un expansión de 1,6%, frente a expectativas que anticipaban un alza de 1,5%.

Expectativas de precio de los inversores más activos

• La curva Managed Money Trader de la bolsa de futuros de COMEX, muestra que los inversores continúan apostando contra el precio del cobre, situación potenciada por la devaluación del yuan que reduciría las importaciones de commodities por parte de China.

DETALLE DE INVENTARIOS EN BODEGA

• Al cierre de la presente semana los inventarios en las Bolsas de Metales registraron un alza de 3.714 toneladas, esto es un alza de 0,7% respecto del viernes de la semana pasada. A la fecha los inventarios acumulan un aumento de 199 mil toneladas de cobre fino, un alza de 65,4% respecto del cierre del año 2014