NOTICIAS DE LA SEMANA CON IMPACTO EN EL PRECIO DEL COBRE

Comportamiento del precio del cobre  

• Hoy la cotización del cobre se situó en 228,9 centavos de dólar la libra, una caída de 2,1% frente al vienes pasado. El precio del cobre mantuvo la tendencia a la baja a consecuencia de la incertidumbre sobre el real desempeño de la economía China. El análisis de los último indicadores de PMI manufacturero, producción industrial, generación de energía, mercado inmobiliario y exportaciones confirman que la desaceleración económica se profundiza a pesar de las medidas de estímulos, siendo alta la probabilidad de no alcanzar la meta de crecimiento del 7% para 2015. 

• Lo anterior se ha traducido en una caída acumulada a julio de 8,8% en las importaciones de cobre refinado por parte de China. En tanto, los inventarios mundiales en bolsa de metales sobrepasan las 500 mil toneladas con un aumento de 67% respecto del cierre de 2014. Esto en un contexto de un ciclo de superávits de oferta de cobre que se extendería hasta mediados de 2018.

Estados Unidos, la minuta de la FED restó impulso a las expectativas de alza de tasa en septiembre.

• La FED publicó la minuta de la reunión monetaria de julio, donde los inversionistas buscan señales para anticipar cuando el organismo iniciará el alza de la tasa de fondos federales. Si bien se constata una mejora en el mercado laboral, la débil inflación y fragilidad de la economía mundial, particularmente de países emergentes, redujeron las expectativas de que el proceso se inicie en septiembre, induciendo la depreciación del dólar. 

• Los precios al consumidor registraron una leve alza en julio (0,1%), dado un crecimiento marginal en el precio de la gasolina y alimentos. Sin embargo, el subíndice viviendas, que representa un tercio del IPC aumentó 0,4%, sugiriendo que la tasa de inflación se está estabilizando.

China, la persistente caída de las ventas del sector manufacturero y exportaciones son indicios de una desaceleración económica fuerte.

• El índice preliminar de Gerentes de Compras (PMI) del sector manufacturero se contrajo en agosto al menor ritmo de seis años y medio alcanzando 47,1 puntos, consecuencia del débil consumo interno y de las exportaciones, evidenciando que la economía se está desacelerando con fuerza. 

• En julio el precio de las viviendas en las 70 ciudades principales se redujo 3,7% en doce meses. Esto frente a la caída de 4,9% del mes precedente. El sector viviendas induce del orden del 40% del consumo de cobre al considerar el equipamiento. El desempeño de este sector es un fundamento relevante que explica la menor demanda de cobre.

Eurozona, mantiene indicadores sólidos de crecimiento, aunque en niveles moderados.

• Los indicadores preliminares PMI del sector manufacturero y servicios se ubicaron por sobre lo anticipado por el mercado, ubicándose en 52,4 y 54,3 puntos respectivamente, sugiriendo que el ritmo de crecimiento es sólido.

Expectativas de precio de los inversores más activos

• La curva Managed Money Trader de la bolsa de futuros de COMEX, si bien los inversores continúan apostando contra el precio del cobre, sugiere además que el precio podría haber alcanzado un piso de corto plazo.

DETALLE DE INVENTARIOS EN BODEGA

• Al cierre de la presente semana los inventarios en las Bolsas de Metales registraron un alza de 6.253 toneladas, esto es un alza de 1,2% respecto del viernes de la semana pasada. A la fecha los inventarios acumulan un aumento de 204 mil toneladas de cobre fino, un alza de 67,3% respecto del cierre del año 2014.