jueves 04 de junio del 2026.- El fuerte aumento del precio del cobre durante 2026 vuelve a poner al principal producto de exportación chileno en el centro del debate económico. Esta semana logró su tercer precio más alto a nivel histórico (US$6,33/lb), y Cochilco recientemente ajustó su proyección de promedio a US$5,5/lb para el año.

En este contexto, si bien se podría generar mayores ingresos fiscales y un fortalecimiento del peso frente al dólar, expertos advierten que sus efectos sobre crecimiento, empleo e inversión siguen siendo más limitados que en ciclos anteriores.

Sebastián Díaz, analista de Pacífico Research, sostiene que el actual escenario beneficia a la economía chilena, aunque llama a moderar las expectativas. “Tomamos con cautela el impacto de los precios históricamente altos del cobre sobre el crecimiento. El impacto es favorable, pero moderado”, afirma.

Estancamiento estructural

El economista explica que uno de los principales factores detrás de esta moderación es el estancamiento estructural de la producción minera. “En 2025 los precios también fueron elevados y la producción no aumentó”, señala.

Pese a ello, el alza del cobre sí está teniendo un efecto relevante sobre las cuentas fiscales. Según estimaciones de Pacífico Research, “cada centavo de dólar que suben los precios internacionales del cobre genera un aumento de US$25 millones en los ingresos efectivos del gobierno”.

En el frente cambiario, Díaz destaca que el mercado ha reaccionado de manera relativamente ordenada. “Los mayores precios del cobre favorecen un fortalecimiento del peso. Incluso con los precios históricamente altos del cobre, el tipo de cambio se mantiene en un rango sin grandes desviaciones”, indica.

Sobre la inflación, el analista descarta que el cobre esté generando presiones significativas y apunta más bien al impacto de los combustibles y al complejo contexto internacional. “Actualmente el principal determinante de la inflación es el shock de precios internacionales de combustibles y su traspaso al IPC local”, explica.

Desafíos geopolíticos

El escenario global también aparece como un factor de riesgo para la economía chilena. Las tensiones geopolíticas, los mayores costos energéticos y las presiones sobre insumos críticos han deteriorado las expectativas de hogares y empresas. “Desde la segunda mitad de 2025 la economía viene con un bajo ritmo de crecimiento y el shock de combustibles refuerza la debilidad”, advierte Díaz.

En cuanto a la sostenibilidad de este ciclo alcista, el economista prevé que los actuales niveles podrían corregirse parcialmente en los próximos años, aunque reconoce que existen factores estructurales que seguirán respaldando precios altos del cobre, como la demanda ligada a inteligencia artificial, transición energética y defensa.

Finalmente, Díaz enfatiza que el gran desafío para Chile será aprovechar este escenario para avanzar hacia un crecimiento de largo plazo basado en mayor diversificación exportadora y productos con valor agregado.