miércoles 23 de agosto del 2023.- La Dirección de Estudios y Políticas Públicas de Cochilco publicó el “Informe Tendencias Mercado del Cobre Proyecciones 2023-2024 Segundo Trimestre de 2023”, en el cual se destaca que el precio del cobre en los meses siguientes al primer trimestre ha experimentado una tendencia decreciente, alcanzando al cierre de la tercera semana de julio US$ 3,82 la libra, equivalente a un descenso de 5,7% respecto a marzo pasado.

De acuerdo a Cochilco, las débiles cifras económicas de crecimiento y de manufactura en China, la fase de ralentización económica importante en Europa, y un sentimiento más pesimista de inversionistas a través de fondos de inversión especulativos, afectaron negativamente el valor del metal rojo durante este período.

Según Cochilco, «la economía china continuó ralentizándose, el PIB del segundo trimestre se situó en 6,3%, incumpliendo las expectativas, y el PMI manufacturero oficial se mantuvo en zona de contracción por tercer mes consecutivo, anotando en junio 49 puntos. Asimismo, en el ámbito inmobiliario, si bien se redujo la tasa de descenso de los precios de las viviendas, estos se han mantenido casi planos en mayo y junio, lo que demuestra que aún no se observa una reactivación del sector».

Asimismo, el yuan ha registrado una importante depreciación en los últimos meses, «dando cuenta de la fragilidad de la economía, y el gobierno, si bien ha ejecutado medidas de apoyo a la reactivación del país, estas no han sido contundentes», destaca Cochilco.

Con respecto a las variables favorables para el valor del metal, «los inventarios en las bolsas oficiales a la fecha, al igual que en 2022, se ubican en niveles históricamente bajos y, la inflación en Estados Unidos mantiene su tendencia descendente y el consumo de cobre en China se mantiene positivo. A su vez, la producción mundial de cobre de mina continúa mostrando a mayo cifras menores a los pronósticos, por lo que igualmente es un factor favorable para el cobre en este período».

«Los riesgos más importantes para la cotización del metal rojo son la incertidumbre sobre la economía china y, el crecimiento de los mayores bloques económicos consumidores de cobre como Estados Unidos y Europa, ya que la inflación o una crisis bancaria sistémica y, un ajuste monetario más agresivo en Estados Unidos se han ido despejando», se resalta en el informe.

Producción de cobre

En cuanto a la producción de cobre mina global en 2023 (concentrados de cobre y cátodos refinados SxEw) se espera llegue a 22,2 millones de TM, con un alza de 2,8%, situándose por debajo de las proyecciones indicadas en el informe de tendencias anterior que señalaban un incremento de 4,1%. Chile, por su parte, registraría en 2023 una producción de cobre mina de 5,4 millones de TM, siendo superior en solo 1% al registro de 2022. Para 2024 se proyecta un alza de 4,3% alcanzando 5,6 millones de TM.

En materia de demanda, a pesar de los débiles indicadores macroeconómicos de China, el consumo de cobre refinado se mantiene creciendo respecto al año pasado, por lo que registraría una demanda de 14,3 millones de TM en 2023 y de 14,7 millones de TM en 2024, equivalente a un alza de 2,1% y 2,4%, respectivamente. Asimismo, en Europa la demanda retrocedería en 2% en 2023, considerando el período recesivo en que se encuentra la eurozona.

En Estados Unidos, la demanda del metal registraría en 2023 un alza de 1%, ya que determinados sectores de la economía del país han tenido un comportamiento resiliente frente a un entorno económico complejo.

Los fundamentos del mercado físico de cobre indican que en 2023 la oferta mundial de cobre refinado experimentaría un avance anual de 0,9% y la demanda lo haría en 0,8%, situándose el balance de mercado mundial en una condición superávit de 130 mil TM. Para 2024 se proyecta que el crecimiento de la oferta de cobre refinado alcance 4% y la demanda lo haga en 3,1% generando igualmente una condición de superávit de 368 mil TM.