Semana del 20 al 24 de enero de 2020

Comportamiento semanal del precio del cobre.

Hoy el precio del cobre se situó en cUS$ 270,7 la libra, lo que representa una caída de 4,9% respecto del viernes de la semana pasada. El retroceso en la cotización del metal observado la presente semana, revierte gran parte del efecto positivo que generó el acuerdo comercial entre China y Estados Unidos, firmado el 15 de enero pasado.

– La baja semanal se gatilló el martes cuando las autoridades de salud de China confirmaron que la neumonía Coronavirus puede contagiarse de persona a persona y se informó de un creciente nuero de contagios. Situación que alertó a los inversores de los potenciales efectos en el crecimiento el país asiático. Si en las próximas semanas o meses China no logra contener la magnitud de propagación del virus, es probable que la actividad productiva profundice la tendencia a la desaceleración exhibida en 2019. La evolución del precio del metal en el corto plazo estará determinada por la evolución de la crisis sanitaria en China.

– La cercanía de la celebración del año nuevo lunar en China, a partir del 24 de enero, que implica un feriado nacional de una semana, redujo significativamente las transacciones de cobre, lo que también se reflejó en un significativo aumento de los inventarios en las bolsas de metales durante la semana de 29,7% equivalente a 86 mil TM, presionando el precio a la baja.

Estados Unidos: Se genera el ambiente para una nueva tensión comercial.

Esta semana el gobierno estadounidense señaló que eventualmente podría imponer aranceles a la importación de automóviles de fabricación europea. Según EE.UU., el actual acuerdo comercial con la Unión Europea le produce un déficit anual de más de US$ 150.000 millones.

China: La evolución del precio del metal en el corto plazo depende la de evolución de la crisis sanitaria.

– La Oficina Nacional de Estadísticas informó que en diciembre la producción de cobre refinado se situó en 930 mil TM, es decir un alza de 11,6% en doce meses. En tanto, la producción de 2019 aumentó en 10,2% respecto de 2018, alcanzando las 9,78 millones de toneladas. Esta alza superó largamente el crecimiento estimado para la demanda china de cobre, proyectada en torno al 1%.

– Luego que China confirmó que un nuevo tipo de neumonía denominada Coronavirus se transmite de persona a persona, el sentimiento negativo dominó la evolución de los mercados financieros y de metales a nivel global. La incertidumbre sobre la magnitud, alcance y potenciales contagios a otros países alarmaron a los inversores. Si las autoridades de salud de China no logran contener la extensión del contagio en las próximas semanas, la economía del país asiático comenzaría a perder fuerza y podría desacelerarse a un ritmo mayor al registrado durante 2019.

Exposición de los fondos de inversión al mercado del cobre

Esta semana los mercados de futuros estuvieron dominados por un sentimiento pesimista sobre la evolución del precio del cobre en el corto plazo, fenómeno inducido por los potenciales efectos económicos adversos del contagia de la neumonía Coronavirus en China. El precio del metal retrocedió desde un máximo anual de cUS$ 285,8 la libra (16 de enero) hasta cUS$ 270,7 la libra (24 de enero), es decir caída de cUS$ 15 por libra (-5,6%). La posición neta especulativa cambio desde larga (compra) a corta (venta), lo que mantendrá el precio del metal con tendencia a la baja, mientras no se den señales concretas del control en la propagación del virus en el país asiático.

DETALLE DE INVENTARIOS EN BODEGAS

Los inventarios en las tres bolsas de metales registraron un alza conjunta de 86.586 TM (+29,7%%) respecto del viernes de la semana pasada. El aumento se produjo en la Bolsa de Metales de Londres (64.825 TM) y en la Bolsa de Futuros de Shanghai (21.027 TM), con alzas de 51,8% y 15,6% respectivamente. En lo que va del presente año, los inventarios de cobre refinado en bolsas de metales acumulan un alza de 24,6% respecto del cierre del año 2019.

Fuente: Comisión Chilena del Cobre