Alto Maipo presenta 52% de avance y AES Gener compromete garantías por US$55 millones

Chile

Compañía detalló en sus balances al primer trimestre que tales garantías estarán hasta el término de la construcción del proyecto. Asimismo, señaló que al 31 de marzo, se han desembolsado US$397,8 millones asociados al financiamiento.

Miércoles 10 de Mayo de 2017.- El 17 de marzo pasado, AES Gener completó el proceso de reestructuración financiera para el proyecto Alto Maipo. Si bien, en su oportunidad la compañía informó el hecho, y aportó ciertos detalles al respecto, en sus resultados al primer trimestre la firma sumó nuevos datos, revelando antecedentes adicionales relacionados con la reestructuración.

En líneas generales, el proceso se tradujo en la adquisición por parte de AES Gener del 40% que tenía el grupo Luksic vía Minera Los Pelambres, además del ingreso del principal contratista del proyecto, Strabag, con un 7% de Alto Maipo. A ello se sumaron -dijo la firma en su oportunidad- aportes adicionales por parte de AES Gener por hasta US$117 millones, que se efectuarán a prorrata con la deuda a desembolsar por los bancos.

Más allá de ello, la compañía informó en sus balances que para cerrar el refinanciamiento se emitieron cartas de crédito por hasta USD 14 millones para garantizar ciertas obligaciones del proyecto, además del hecho de que AES Gener comprometió una garantía limitada y contingente por un monto máximo de USD 55 millones hasta el término de la construcción del proyecto.

Según señaló la empresa en sus estados financieros a marzo, el refinanciamiento original por hasta USD 1.217 millones, quedó en USD 1.316 millones, así los bancos aportaron USD 99 millones más para la iniciativa emplazada en el Cajón del Maipo. El crédito es por un plazo de 22 años y está asegurado con los activos, acciones y flujos del proyecto. “Al 31 de marzo de 2017, se han desembolsado USD 397,8 millones asociados a este financiamiento”, se lee en los balances. Tal número diría relación con el costo financiero del desarrollo.

La reestructuración derivó también en una modificación de tasas de interés con los bancos BCI e Itaú Corpbanca.

Todo este refinanciamiento del proyecto responde al sobrecosto por USD 460 millones que ha tenido la iniciativa. Si inicialmente Alto Maipo requería una inversión por USD 2.050 millones, ahora sumará USD 2.513 millones, un 22% más.

Sólo durante este año, el proyecto demandará un desembolso por US$550 millones, mientras que en 2018 la inversión será por USD 429 millones, y en 2019, de USD 161 millones. Dado ello, el monto que restaría para finalizar las obras sumaría USD 1.140 millones.
Avance

A abril, Alto Maipo ya tenía un 52% de avance, puntualizó la empresa a inversionistas. Subrayaron que durante la primera mitad de 2019 debiera estar operativo.

Una buena parte de los sobrecostos y el lento avance de la iniciativa dice relación con la construcción de un túnel de 67 kilómetros entre dos centrales Las Lajas y Alfalfal II. “El proyecto ha estado experimentando desafíos en túneles, resultando en sobrecostos estimados de entre 10% a 20%”, dijo el presidente y CEO de AES Corporation, Andrés Gluski, el lunes en un conference con inversionistas. Añadió que ya llevan un tercio del túnel terminado. “Lo que pasó aquí es que la roca acabó siendo menos crujiente que todas nuestras proyecciones y eso es lo que realmente nos ha frenado, porque cuando tienes que hacer más refuerzos tienes que ir más despacio, lo que fue un poco sorprendente, porque esto es una expansión de una instalación existente, Alfalfal, así que está en la misma montaña”, destacó.

Actualmente, la compañía mantiene un contrato de suministro eléctrico con Minera Los Pelambres, y se encuentra analizando la opción de sumar nuevos acuerdos. “Seguimos viendo un precio a largo plazo promedio de USD 60 por megavatio hora y eso sin suponer ningún tipo de rebote en la actividad minera o un crecimiento más rápido de la economía. Chile está creciendo alrededor de 2%, 2,5% y tradicionalmente crecía más o menos en un 4%, 5%. Así que sí tenemos una recuperación de la actividad económica, creemos que estos precios podrían mejorar aún más”, puntualizó Gluski.

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