Chile

El gobierno chino autorizó a la empresa a sacar más de los US$ 4.000 millones que se comprometió a pagar a Nutrien, si es que aparecen otros interesados en quedarse con el 24% de la minera chilena

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Lunes 03 de Diciembre de 2018.- Mañana, a las 9:15 horas en punto, un selecto grupo de ejecutivos de Tianqi estará en la Bolsa de Comercio de Santiago observando en primera persona una de las mayores operaciones bursátiles de que la plaza chilena tenga registro, y que los hará quedarse con el 24% de la propiedad de SQM. Esto, luego de casi siete meses de un arduo proceso para comprar en más de US$ 4.000 millones la participación de la canadiense Nutrien en la minera chilena, y tras un intenso conflicto con el accionista principal de la firma, Julio Ponce, que los llevó a enfrentarse ante el Tribunal de Defensa de la Libre Competencia y el Tribunal Constitucional.

Sin embargo, los representantes de la empresa china saben que el paquete puesto en remate suscita alto interés en el mercado y que puede que surjan otros interesados en hacer una contraoferta en la rueda de la plaza santiaguina. Como ellos ofrecieron a Nutrien US$ 65 por acción de SQM, si llegara un tercer actor, o se reunieran varios minoritarios para pujar por un dólar más, podrían quedarse con las 62.556.568 de acciones Serie A de SQM y que les da derecho a escoger tres directores. Por lo mismo, previendo ese escenario, es que la firma asiática pidió permiso al gobierno de China -por el control cambiario que opera en dicho régimen- para sacar, por lo menos, US$ 1.000 millones adicionales, y hacer frente a un eventual competidor en el remate.

Fuentes conocedoras dicen que, en el caso hipotético que necesitaran más de los US$ 5.000 millones que tienen, no tardarían en pedir un crédito puente con una institución chilena. Ahí la asesoría de LarrainVial, la corredora de bolsa que ejecutará la compra por Tianqi, tiene conversaciones previas con varias instituciones locales en caso de requerirlo, y con máxima celeridad, porque el remate establece que el dinero debe estar depositado en la cuenta de Banchile Inversiones, el agente vendedor de Nutrien, en dos días después del remate.

Concretada la venta, durante la misma semana, podrían comenzar a ocurrir algunos cambios en SQM. Lo usual cuando ingresa un nuevo accionista relevante a una empresa es que los directores nombrados por el accionista que vendió, renuncien, para dar espacio a los que quiera elegir el nuevo accionista que compró.

Dentro de estos días se espera que renuncie al menos un director, de los tres que tiene Nutrien en SQM, y con ello forzar a que la próxima junta de accionistas de abril de SQM renueve completamente a la mesa, permitiendo así el ingreso de los representantes de Tianqi.

Aunque renunciaran los tres directores nombrados por Nutrien, dichos puestos podrían quedar vacantes hasta abril y SQM seguir funcionando con su gobierno corporativo sin problemas. Esto ocurre porque el quórum mínimo son cinco integrantes para funcionar, número que, sin los directores de la canadiense, se da de todas maneras.

El abogado Francisco Ugarte, de Carey, el bufete asesor de la empresa china, está trabajando en la nómina de candidatos a ser directores electos por Tianqi en la mesa de la minera, con todas las restricciones que acordaron con la Fiscalía Nacional Económica (FNE). La nómina estaría en lista corta, y hasta ahora serían todos chilenos no ligados a la empresa china.

Las cartas que le quedan a Julio Ponce

En el mercado esta semana hubo sorpresa con el anuncio de Nutrien de inscribir el remate. “¿Julio Ponce rendirse y dejar que entren a su empresa, así no más?”, se preguntaba un operador de bolsa. Y es que el empresario, ya había utilizado varias armas legales contra Tianqi. Se opuso al acuerdo al que llegó Tianqi con la FNE para aprobar su ingreso, y aunque incluso escaló esta disputa hasta el Tribunal Constitucional -reclamando por violaciones al estado de derecho en el proceso que aprobó el propio TDLC-, no logró revertir la autorización.

Hasta el cierre de esta edición, el equipo legal de las cascadas no había realizado nuevas acciones legales para frenar el remate. Sin embargo, algunas de las opciones que le quedan a Ponce son recurrir con una demanda ante el TDLC, insistiendo en las faltas a la libre competencia del mercado del litio con el ingreso de Tianqi. Asimismo, puede recurrir a instancias internacionales de libre competencia o de protección de accionistas para rechazar el deal.

El Mercurio

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