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A pesar de que el Ministerio de Minería había recomendado inyectar recursos frescos a la estatal, finalmente la cartera liderada por Felipe Larraín optó por mantener su patrimonio igual.
Viernes 05 de Julio de 2013.- ?A pesar de que incluso el mismo Ministerio de Minería había recomendado inyectar a Codelco recursos frescos por US$ 1.200 millones, finalmente la cartera de Hacienda optó por la fórmula de que se capitalicen sus utilidades acumuladas, y por un monto menor, US$ 1.000 millones.
El efecto de este cambio, en términos concretos, es que mientras el patrimonio de la estatal se mantiene igual, contablemente mejora su capacidad para emitir deuda. Según afirman fuentes conocedoras de este proceso, el mensaje es bastante claro: “Esto sólo significa salga a endeudarse y revise su plan de inversiones”, comentó una alta fuente.
Es más, la idea inicial del ministerio liderado por Felipe Larraín habría sido no capitalizar a la cuprera. “Por mucho que uno pueda fundamentar la necesidad de recursos frescos, esto tenía una serie de efectos fiscales y de administración de la Hacienda Pública que van más allá de este caso puntual”, afirmó.
La razón que habría fundamentado la fórmula por la que optó el gobierno tiene nombre y apellido: Operación Renta. Y es que los ingresos por impuestos declarados -gravámenes relacionados a la actividad económica- para el periodo 2012 cayeron 17% respecto a 2011, principalmente por la caída del impuesto de primera categoría de las empresas mineras -para las grandes compañías del sector se derrumbaron en 44,4%- y una baja de 34% del impuesto específico a la minería (royalty) producto de menores ingresos operacionales.
Por esto es que Hacienda habría decidido aumentar el aporte de Codelco al fisco, lo que en algunos círculos de La Moneda habría sido recibido con críticas al considerar que respondería a una política de corto plazo, ya que justamente la capitalización de la cuprera se traduce en potenciar su plan estructural y, por ende, en recibir mayores ingresos en el futuro.
Presupuesto 2014: ¿peor??
Uno de los principales efectos que tiene la decisión de Hacienda es que la inversión planificada para este año podría bajar desde los ?US$ 4.500 millones a unos US$ 4.000 millones, una vez que se realice el proceso de revisión de inversiones comprometidas para el periodo.
Sin embargo, el principal problema, según comentan fuentes de la estatal, se podría dar para el presupuesto de 2014. “El déficit estructural ya es evidente, entonces lógicamente que si este año pasó esto, el próximo va a ser peor”, comentó una fuente conocedora del caso.
Sin embargo, en lo inmediato en la cuprera ya están barajando las formas de lograr que la decisión de capitalizar utilidades por US$ 1.000 millones cuadre de la mejor manera con los proyectos en ejecución, junto a las fórmulas de endeudamiento disponibles y la revisión de las iniciativas en estudio, pero no comprometidas para este año.
Endeudamiento?
Considerando la necesidad de emitir deuda, principalmente en mercados extranjeros, lo cierto es que el actual escenario no es el mejor: bajas en los márgenes de las mineras, aumento de costos, junto a las ya sabidas alzas de tasas de interés. ?Sin referirse específicamente a Codelco, Alberto Salas, presidente de Sonami, afirmó que el mercado “está más restrictivo que hace dos años atrás, las empresas están bajando sus costos, mejorando la productividad, y la parte financiera es parte de ese proceso de ajuste”.
DF
