Ponce enfrenta compleja situación financiera para seguir controlando las Cascadas

Chile

El escenario podría complicarse si el regulador cancela las juntas extraordinarias de accionistas.

Jueves 12 de Septiembre de 2013.- A toda máquina siguen trabajando al interior de las cascadas para concretar el aumento de capital en Norte Grande y Oro Blanco, y la fusión de las sociedades Pampa Calichera y Potasios. Julio Ponce continuaría sondeando bancos de la plaza para conseguir los recursos necesarios que le permitan a Inversiones SQYA, subsidiaria de SQ, suscribir su parte en el aumento de capital de Norte, monto hasta hace unos días bordeaba los ?US$ 100 millones.

Desde una entidad indican que a pesar de la formulación de cargos, no existirían mayores problemas para entregar un crédito por a Ponce. Esto, pues el mayor punto que analizan los bancos a la hora de aprobar un préstamo pasa por las garantías. Y, en este caso, Ponce dispone de acciones suficientes para prendar a favor de sus acreedores.

Tras el anuncio del fin del cartel del Potasio, para las cascadas y Ponce es crucial que la SVS no los obligue a suspender las juntas extraordinarias de accionistas. De lo contrario se podría generar la tormenta perfecta: que exista la necesidad de inyectar recursos en las sociedades, pero que no sea posible realizar los aumentos de capital.

En este caso, especulan en el mercado, Ponce se podría ver presionado a vender parte de SQM para mejorar algo de la situación financiera de las cascadas. Pero ello podría ser perjudicial, pues los contratos bancarios que tiene el empresario con Deutsche Bank y CorpBanca, y que le permitieron tomar el control de SQM en medio de la OPA de Potash Corporation, tienen cláusulas que indican que en el caso de perder el control de la entidad, los bancos pueden acelerar los créditos.

Nuevo escenario?

Ayer, Oro Blanco informó que postergaba su junta de accionistas hasta el 11 de octubre y que disminuiría el aumento de capital de ?US$ 290 millones a US$ 120 millones. Esto, porque el directorio decidió abocarse a prepagar un bono de Oro Blanco, descartando prepagar un crédito por US$ 50 millones a Norte Grande, que en primera instancia había sido considerado.

Fuentes cercanas a la compañía indican que esto se suma a que ha subido el valor de los activos subyacentes, estabilizando las garantías y haciendo menos necesario recaudar un monto tan elevado.

En esa línea, Norte Grande llamará a junta en los próximos días para reducir el monto del aumento de capital.

A esto se suma que ayer SQM anunció cambios en el contrato que tenía con Antofagasta Minerals por el proyecto Antucoya. Así, se reemplazó la estructura variable del precio, que acordaba el pago de royalties, por un único pago por US$ 84 millones, recursos que van directamente a la última línea.

El superintendente de Valores y Seguros, Fernando Coloma, indicó que están analizando los antecedentes respecto de las juntas convocadas y que podrían tomar una decisión durante la próxima semana.

Sumándose a lo que ya había pedido Habitat, el gerente general de AFP Cuprum, Ignacio Álvarez, indicó ayer que la Administradora asume “que la SVS, y así se lo hemos solicitado, cancele dicha junta mientras esta situación no esté aclarada”.

DF