Un 2014 no tan brillante para el oro, podría llegar a US$1.050 tras caer 27,79% este año

Internacional

El rally del oro parece haber llegado a su fin. Analistas recortaron sus proyecciones para el precio del metal el próximo año debido a la mejora en la economía de EEUU.

Martes 31 de Diciembre de 2013.- El rally del oro parece haber llegado a su fin este 2013.   Desde 2001, el precio del metal había subido cada año, desde US$217 la onza hasta US$1.670 para fines de 2012. Pero esta vez fue diferente: el metal cerró hasta ayer con una caída de 27,79% en el año, en US$1.201,50, preparándose para su mayor desplome anual desde 1981.

¿Qué pasó? Una inflación persistentemente baja, un panorama económico mundial que mejora,  precios de las acciones al alza y el anuncio del inicio del retiro del estímulo de la Reserva Federal estadounidense desde enero (con una reducción mensual en la compra de bonos desde US$85 mil millones a US$75 mil millones) fueron los factores que llevaron al metal a un peor desempeño.

“El mercado teme por el impacto del tapering”, dijo a Bloomberg el analista de Quantitative Commodity Research. “Los mercados de acciones se han afirmado. Actualmente no hay crisis ni nada que induzca a los inversionistas hacia el oro”.

Las fuertes salidas desde los fondos que siguen el oro (ETF, su sigla en inglés) también reflejaron el menor interés de los inversionistas. Las posiciones en SPDR Gold Trust, el mayor fondo transado en bolsa de oro del mundo, estuvo en sus mínimos desde 2009. “No creo que la salida de flujos desde los ETF termine pronto”, dijo a Reuters la analista de inversiones de Phillip Futures, Joyce Liu. “Podría extenderse incluso durante todo el primer trimestre del próximo año antes que veamos cualquier señal de repunte en el interés nuevamente. El sentimiento todavía es pesimista”, agregó.

Las perspectivas no se ven tan auspiciosas para el próximo año que comienza mañana. Prácticamente todos los bancos han recortado sus proyecciones para el precio del oro en 2014. Por ejemplo, en diciembre, JPMorgan recortó su proyección para el precio del oro en 10% a US$1.263 la onza el próximo año y en 12% para 2015, hasta US$1.275. Por su parte, UBS redujo su proyección para el oro en 2014 a US$1.200 la onza, desde los US$1.325 que proyectaba anteriormente, citando el retiro del estímulo por parte de la Fed en enero.

La proyección de Morgan Stanley para el próximo año apunta a US$1.250; la de Barclays, a US$1.270; y la de Goldman Sachs es incluso más pesimista: US$1.050, según dijo un analista de ese banco a Bloomberg.

Analistas de Capital Economics, en cambio, son más optimistas: esperan que el oro alcance los US$1.400 el próximo año. “En general, vemos mucho espacio para que el oro repunte en 2014”, sostuvieron en una nota a clientes. “El débil desempeño en 2013 dejó al metal precioso con mucho atractivo de nuevo en comparación con otros activos, incluyendo las acciones. El estallido de la burbuja Bitcoin podría incluso hacer que el oro sea más atractivo para los inversionistas chinos”, agregaron.

Además, esperan que la demanda de las economías emergentes por oro físico (barras, monedas y joyas) repunte nuevamente. “Las restricciones en el mercado indio probablemente se eliminarán en 2014, lo cual es uno de los posibles catalizadores para el rebote en los precios”, agregó el informe de Capital Economics.

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