Dificultad de empresas eléctricas para sostener generadoras renovables se refleja en su venta récord

Internacional

Jueves 07 de Noviembre de 2013.- Los parques eólicos y solares están cambiando de manos a ritmo récord, lo que revela un creciente interés en estos activos entre los fondos de pensiones y el difícil momento que viven las empresas eléctricas que son los principales vendedores.

Alrededor del 43% de las 275 operaciones que se realizaron en la industria energética en los primeros nueve meses se relacionaban con generadoras renovables, por encima del 37% del mismo período del año pasado, según los datos que reunió Ernst Young LLP.

En ese sentido, el valor de todas las transacciones se elevó de US$93.000 millones a US$104.000 millones.

Los compradores, que van desde la compañía de seguros Aviva Plc hasta el fondo danés PFA Pension A/S, buscan rendimientos que promedien aproximadamente un 6% en el rubro eólico y solar, de acuerdo con los datos recopilados por Bloomberg.

Empresas eléctricas como GDF Suez de Francia, Iberdrola de España y Dong Energy se han deshecho de centrales para acumular un colchón de efectivo ante la caída de los precios de la energía y el aumento de la competencia de generadoras independientes.

Las empresas eléctricas “simplemente no tienen el capital necesario para asignar a volúmenes infinitos de inversión en energías renovales”, dijo Ben Warren, quien trabaja en finanzas ambientales en Ernst Young.

Los activos están cambiando de manos a “ritmo récord” y las ventas continuarán, agregó.

Esto también ayuda a explicar por qué la inversión en renovables está decayendo. Después de alcanzar un récord de US$317.200 millones en 2011 el flujo de dinero a los proyectos eólicos, solares, de biocombustibles y de eficiencia energética, se redujo un 11% el año pasado y se encamina a otra caída en 2013, según calcula Bloomberg News Energy Finance.


Perjuicios para las eléctricas

Muchas compañías de electricidad se vieron obligadas a vender y algunos de los activos podrían ser propuestas más riesgosas en el futuro: los subsidios para energías renovables están siendo recortados en toda Europa y los Estados Unidos, comenzando por las reducciones de proyectos existentes en España, Grecia, Rumania y la República Checa.

Las empresas de electricidad con capacidad nuclear como RWE AG y EON también tienen más dificultades para tratar de aumentar sus ganancias en momentos en que Alemania y Francia eliminan programas de energía atómica.

Las empresas eléctricas de Europa representaron alrededor del 10% de la inversión mundial en parques eólicos y solares en los últimos cinco años. La mayoría de ellas “está tratando de reconstruir su balance y mejorar su calificación crediticia”, explicó Warren.

Está la posibilidad de que posteriormente reciclen las ventas de activos en efectivo en nuevos proyectos de energías renovables, en especial en parques eólicos marinos que aún están en el tablero de dibujo y demandarán cientos de millones de dólares.

En el caso de los fondos de pensiones, los retornos de las centrales de energías renovables superan los de muchos bonos del gobierno y están respaldados por contratos para vender energía a precios superiores al mercado. Los títulos del gobierno a 10 años de los Estados y el Reino Unido rinden aproximadamente el 2,6%.

LTOL / Bloomberg News