ETF de mineras de oro le ganan al commodity

Internacional

El Market Vectors Gold Miners ETF trepó 25% este año, más del doble que el avance del 13% del SPDR Gold Trust.

Jueves 20 de Marzo de 2014.- Los inversionistas que buscan protección contra una recuperación económica estadounidense que se debilita y la escalada del conflicto de Ucrania ganaron el doble de dinero adquiriendo acciones de minería del oro que comprando el metal que producen las compañías.

El Market Vectors Gold Miners ETF trepó 25% este año, más del doble que el avance del 13% del SPDR Gold Trust, el mayor producto que cotiza en bolsa (ETF, por sus siglas en inglés) respaldado por lingotes. Este es el primer trimestre desde 2012 en que el fondo de empresas ligadas al commodity tiene un desempeño superior al ETF del metal. Los activos del fondo que siguen a los productores crecieron 6% en las últimas cuatro semanas, frente a un alza de 2,7% para el Gold Trust, según muestran los datos que reunió Bloomberg.

Los inversionistas están volviendo a las acciones luego de que las compañías del Índice de referencia Philadelphia Gold Silver en diciembre se cotizaron más baratas que nunca respecto del precio del lingote. El desplome de 28% del metal precioso el año pasado, la mayor caída desde 1981, obligó a los productores como Barrick Gold y Goldcorp a reducir gastos y vender activos. Las nueve mayores compañías mineras generarán un flujo de caja libre en 2014 por primera vez en tres años, según los cálculos de analistas que reunió Bloomberg.

"Las mineras quedaron atrapadas en el desmoronamiento", dijo Peter Sorrentino, gerente de cartera senior que colabora en la administración de US$4.700 millones en Huntington Asset Advisors de Cincinnati. "Algunas de ellas redujeron la producción, vendieron minas y anunciaron amortizaciones parciales. Cayeron a un nivel que no guardaba relación con el valor económico subyacente y empezaron a verse atractivas".

El Índice Philadelphia Gold Silver, que sigue a 30 compañías entre las que se cuentan Barrick y Kinross Gold, subió un 21% este año, mientras que los futuros de oro en Nueva York treparon 13%. El Índice Standard Poor’s GSCI Spot Index de 24 materias primas avanzó 1,5% y el índice MSCI All-Country World de acciones cayó 0,5%. El Índice Bloomberg Dollar, que compara el billete con diez importantes monedas, bajó 0,6%. El Índice Bloomberg Treasury Bond subió 1,8%.

El alza de las acciones estadounidenses y la debilidad de la inflación llevaron a algunos inversionistas a desechar el oro el año pasado, lo que hizo que los precios sufrieran el primer descenso anual desde 2000. La caída obligó a los operadores de minas a realizar amortizaciones parciales de, por lo menos, US$30.000 millones. Barrick, el mayor productor, vendió alrededor de US$1.000 millones de activos, suspendió la construcción de minas y redujo los llamados costos totales de mantenimiento en el cuarto trimestre, a US$899 la onza, un 14% menos que un año antes. Los costos de Goldcorp de Vancouver cayeron 11%.

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