Daniel Hurtado y Javier Hurtado, "Mayores costos, judicialización y clima electoral afectan decisión de inversiones"

Chile

La Cámara Chilena de la Construcción analizó los factores que explican el menor ritmo de crecimiento de la inversión, lo cual ha desacelerado la economía.

Viernes 07 de Junio de 2013.- Tras el crecimiento de 4,4% que presentó la actividad en abril, la economía acumula una expansión de 4,2% en los primeros cuatro meses del año. El principal factor que explica este menor crecimiento, según analistas, es la desaceleración de la inversión, en tanto que el consumo se mantiene dinámico y seguiría impulsando a la economía.

El presidente de la Cámara Chilena de la Construcción, Daniel Hurtado (DH), y el gerente de Estudios de la entidad, Javier Hurtado (JH), explicaron los factores que están llevando a que la inversión tenga un menor ritmo de crecimiento; un 44% de la inversión total del país corresponde al sector de la construcción.

¿Cuál ha sido la evolución de la inversión durante los primeros meses del año?

JH: En el primer trimestre del año, según la Corporación de Bienes de Capital (CBC), salieron del catastro proyectos de inversión para los próximos quinquenios del orden de US$ 5.000 millones. Por otro lado, los proyectos que ingresaron al catastro trimestralmente en 2012 eran del orden de US$ 8.000 millones. En cambio, en el primer trimestre de este año ingresaron US$ 3.500 millones. Esto muestra un cambio en la situación de inversión que obviamente nos afecta.

Esta menor inversión, ¿a qué responde?

JH: Hay dos actividades que están bajando y que explican el 80% de las inversiones totales: minería y energía.

DH: Hay tres razones por las cuales estos proyectos se han postergado. La primera de ellas es el aumento del costo de producción, el cual refleja el incremento del costo de mano de obra, que hace que un proyecto que era viable, ahora no lo sea. El segundo aspecto es la certeza jurídica o judicialización de los proyectos energéticos y mineros. Hemos tenido experiencias que desincentivan la inversión, como es el caso de la central Castilla o Pascua Lama, que se paraliza después de haber invertido mucho dinero. No digo que la culpa es de alguien en particular, sino que estoy diciendo que aquí hay un hecho que ha provocado que grandes inversiones se vean paralizadas. Esto, sin duda, desincentiva traer nuevos proyectos de inversión. La tercera razón es que hay un ruido desde el punto de vista político que, sin nombrar hechos específicos, les está dando temor a los inversionistas, por las distintas propuestas que han entregado los candidatos presidenciales.

Ayer el ministro de Hacienda, Felipe Larraín, dijo que las propuestas de la Concertación y el PC están afectando la inversión. ¿Concuerda con esa visión?

DH: Hay un ruido ahí. No sé si son por las propuestas de la Concertación y el PC, pero sí está claro que se están cuestionando formas de trabajo que llevamos haciendo hace años y que han dado buenos resultados. Hay incertidumbre por los temas que se están discutiendo en el debate público.

¿Cuál es la diferencia entre el escenario político eleccionario actual y lo que ocurrió en 2009?

DH: Ahora las posiciones están siendo más radicales y eso, sin duda, genera temor. En 2009, las propuestas eran menos extremas que lo que se está viendo ahora.

¿Los tres factores que describe son los que explican la desaceleración en la inversión?

JH: Hay otros puntos, como las decisiones o acciones de política pública, que son tremendamente relevantes. Por ejemplo, el tema energético, porque este es un tema que paraliza muchas decisiones de inversionistas.

Considerando esta incertidumbre en la inversión y las oportunidades que ofrecen otros países de la región, ¿cómo afectaría a Chile?

JH: La postergación de proyectos sitúa a Chile en un escenario complejo frente a la competencia internacional, ya que otros países presentan condiciones atractivas para invertir. Si se mira cómo ha evolucionado la inversión en minería en Perú respecto a Chile, nos damos cuenta de que Perú está avanzando y ha tenido un crecimiento súper importante. A fin de cuentas, las empresas transnacionales consideran para invertir un país donde haya menos incertidumbre para tomar decisiones.

¿Esta menor inversión se reflejará en algún momento en el empleo?

JH: El menor crecimiento de la inversión sí afecta el empleo, pero no es que vaya a haber mayor desempleo, sino que el ritmo de la creación de empleo será menor.

¿Cuál es la proyección de crecimiento para el sector construcción?

JH: Este año vamos a tener un crecimiento de la construcción del orden de 7,3% a 7,5%. No creemos que varíe mucho esa proyección, porque el 86% de los proyectos de este año están en ejecución. En el caso minero, sobre el 90% está en ejecución. El sector que está más rezagado es energía, donde sólo el 60% de lo que estaba presupuestado está siendo ejecutado.

Es decir, ¿los efectos no se reflejarán en 2013?

DH: No estimamos que haya efecto este año, sino que lo que está en cuestión es el flujo de proyectos para 2014 y 2015.

¿Qué señal podría entregar una baja en la tasa de política monetaria por parte del Banco Central?

JH: El crecimiento de abril abre la discusión de potenciales reducciones en la TPM en 25 a 50 puntos base.

DH: Siempre es buena la disminución de tasa para que el sector retome el dinamismo.

LTOL