Los 10 negocios que han marcado el año 2011

Chile

Las principales fusiones, ventas y alianzas del ejercicio involucraron montos sobre US$ 12 mil millones.

5 de Diciembre de 2011.- El mercado chileno se alista a cerrar un año marcado por importantes procesos de fusiones y adquisiciones. Fue bastante activo en montos y en cantidad de operaciones. Los 10 principales negocios que marcaron el año comprendieron más de US$ 12 mil millones. A estos se suman otras transacciones, como el aumento de participación de Copec en Terpel Colombia y la compra de bosques de Arauco en Brasil

Además, entre las operaciones que no se conocieron sus inversiones, está la venta de Celfin al grupo brasileño BTG y la enajenación del 50% de la distribuidora Saesa. "Ha sido un año importante, desde el punto de vista estratégico, para las empresas nacionales que consolidan su posición en Chile y Latinoamérica", sostiene Fernando Zavala, gerente de Finanzas Corporativas de Santander GBM. El ejecutivo afirma que esa tendencia refleja la disponibilidad de recursos y prevé que seguirá durante 2012.

El conflicto entre Codelco y Anglo por la Ex Disputada

La operación que marcó el segundo semestre es la disputa de Codelco y Anglo American por los yacimientos Los Bronces (ex Disputada), El Soldado y la fundición Chagres­. Los Bronces es un activo valioso, considerando que el próximo año estará entre las cuatro mayores minas de cobre más importante del país. El 9 de noviembre la británica vendió el 24,5% de Anglo American Sur (AAS) ­que posee Los Bronces­ a la japonesa Mitsubishi, en US$ 5.390 millones. La operación se realizó después de que Codelco anunció que ejercerá en enero de 2012 la opción de compra que tiene por el 49% de Anglo Sur. Para ello acordó con la japonesa Mitsui recibir un crédito por US$ 6.750 millones. Codelco inició una disputa judicial con Anglo, que puede durar varios años, porque siente que la venta de Anglo a Mitsubishi vulnera la opción de compra. Ambas empresas están evaluando si es mejor negociar.

La llegada de los Luksic al negocio naviero

La llegada de los Luksic al negocio naviero remeció en marzo al mercado, a través de la compra del 10% de la Compañía Sudamericana de Vapores (Csav) al grupo Claro, por US$ 120 millones. En abril compró otro 8% y posteriormente subió del 20%, a través de un aumento de capital, en un pacto de control con los Claro.

La compleja situación financiera de la firma, que a septiembre reportó pérdidas por más de US$ 800 millones, obligó a la Csav a anunciar un nuevo aumento de capital. Ahí el grupo Claro comprometió US$ 100 millones y Quiñenco podría suscribir hasta US$ 1.000 millones, lo que ya determinará la toma de control de los Luksic.

La entrada a Quiñenco dio un respiro a la compañía y más confianza entre los inversionistas. El mercado espera una recuperación del neogocio a partir del segundo semestre de 2012.

Quiñenco y su jugada doble en el sector combustibles

Una segunda operación que tuvo como protagonista al grupo Luksic fue su ingreso al negocio de venta de combustibles. A través de dos operaciones, se convirtió en la segunda mayor firma del sector. En mayo anunció la compra de los activos de Shell en el país, en US$ 633 millones. Luego, en septiembre, compró a Copec ­compañía ligada al Grupo Angelini­ los activos de Terpel Chile, en una operación por US$ 320 millones. Los Luksic están accediendo al 30% del mercado y compitiendo directamente con Copec, que lidera con casi 59% y la brasileña Petrobras.

Asimismo, luego de poco más de tres años desde la alianza entre Madeco, filial de Quiñenco, y la francesa Nexans, en abril los Luksic se consolidaron como el mayor accionista de esa firma. Pasaron del 9% al 20% de la propiedad de la fabricante de cables Nexans, tras pagar unos US$ 290 millones.

SK vende CTI y apuesta por la industria minera

Este año Sigdo Koppers (SK) sorprendió al reestructurar su estrategia de negocios. En agosto se desprendió de CTI, un activo histórico para el grupo, que es la principal firma manufacturera de línea blanca del país. El comprador fue la sueca Electrolux y la operación comprendió US$ 625 millones. Unas semanas después, SK compró el 100% de la belga Megotteaux Group, líder mundial en la producción y comercialización de bolsas de molienda para las industrias de la minería y el cemento.

Todo con el objetivo de dirigir sus negocios en 70% a la industria minera. La adquisición, que implicó un desembolso de US$ 790 millones, representa la mayor compra que ha realizado el holding. Con ello, SK busca consolidarse como proveedor líder internacional de servicios integrales para la minería y así aprovechar parte del boom del sector.

E­CL y su presión a la Bolsa local

En una de las mayores operaciones bursátiles de los últimos años, Codelco recaudó cerca de US$ 1.040 millones en enero, tras rematar el 40% de la eléctrica E­CL (ex Edelnor). Gran parte de la operación fue suscrita por las AFP, que se quedaron con más del 13% de la propiedad de la firma, que controla la francesa GDF Suez. Tras la venta, la acción ganó una importante liquidez y hoy es una de las candidatas para entrar al Ipsa. El remate también generó en enero una presión bajista en la Bolsa, ante las ventas de otros papeles que realizaron los inversionistas para suscribir la operación.

El Estado vende las sanitarias

A través de Corfo, el Estado terminó prácticamente por deshacerse de su participación en las sanitarias y dejó casi la totalidad en manos de privados, en un proceso de venta que comenzó a mediados de junio con el remate del 30% de Aguas Andinas ­el principal actor del negocio­, mediante un remate en Bolsa. Luego, en julio enajenó Esval y Essbio. Recaudó más de US$ 1.500 millones. El proceso termina el próximo 16 de diciembre con la venta de Essal, donde se podrán conseguir otros US$ 100 millones. El Fisco se quedó con un 5% en cada una de las compañías.

Entel potencia la red fija

En la operación más reciente, Entel dio un paso para disminuir su dependencia de la telefonía móvil, que hoy explica el 80% de sus ingresos. Con la absorción de GTD ­operación que espera el análisis del Tribunal de la Libre Competencia (TDLC)­ la compañía más que duplicará su presencia en red fija, consolidándose como tercer actor del mercado, tras Movistar y VTR. La operación se valoriza en más de US$ 400 millones. De esta manera, GTD se quedará con 9,8% de la nueva empresa, mientras que las familias Hurtado y Matte, dueños del 54,76% de Entel, quedarán con el 49,44%.

Cencosud avanza en Brasil

Este año Cencosud convirtió a Brasil en su segundo mercado más importante tras Chile, con la compra del 100% de los activos de Preszunic, en una operación que demandará unos US$ 389 millones. Brasil representará el 26% de las ventas del grupo de Horst Paulmann, donde opera a los supermercados Cardoso ­incorporado en septiembre­, GBarbosa, Perini y Bretas.

Esto se suma, la intención que manifestó en octubre de adquirir el 85,58% de las multitiendas Johnson"s, que le dará más protagonismo en los segmentos C3 ­ D de la población.

SMU se consolida entre mayores supermercadistas

En septiembre el grupo Saieh dio un paso clave para consolidarse como una de las mayores cadenas de supermercados del país. Concretó una fusión por absorción de Supermercados del Sur, ligado a Southern Cross. Los ex dueños de Supermercados del Sur se quedaron con 18,7% de la empresa fusionada, mientras que SMU, con 81,3%. El grupo que controla Unimarc subió de 17% a casi 24% su participación en ventas de supermercados, para acercarse a Cencosud (controlado por Horst Paulmann), que posee 27%. El líder es Walmart con 34%. A ello se suma la adquisición de la mayorista Alvi, y los supermercados Don Vito y Maxi Bodega en Perú.

Concha y Toro va por EEUU

Este año Concha y Toro, la principal viña del país, fortaleció su presencia comercial en el mercado estadounidense. con la mayor operación realizada en la historia del grupo controlado por la familia Guilisasti.

La empresa compró la viña californiana Fetzer Vineyards al holding estadounidense Brown Forman en unos US$ 238 millones.

La adquisición forma parte de la estrategia de la viña Concha y Toro por consolidarse como una "marca global" y tener una participación importante a nivel mundial. La operación incluye un amplio portafolio de marcas, como Fetzer y Bonoterra (marca orgánica líder del mercado norteamericano) (LT).

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