Inversión crecerá 6,5% en 2012 y minería y energía serán los pilares

Chile

Expertos prevén que el alza será la mitad del 14% que el Banco Central estima para 2011.

19 de Diciembre de 2011.- El nivel de crecimiento de la inversión tendrá una desaceleración importante el próximo año respecto de 2011, pero dado el contexto de deterioro externo y la menor actividad, los números siguen reflejando fortaleza. Así pueden resumirse las proyecciones de los economistas y del sector privado, en relación al comportamiento que seguirá mostrando la inversión en el país.

En promedio, los consultados prevén un crecimiento de la Formación Bruta de Capital Fijo (FBCF) de 6,5% durante 2012, prácticamente la mitad de la última estimación del Banco Central de 14,4% para 2011 y levemente inferior al 7,1% que prevé la entidad para 2012. No obstante, como porcentaje del PIB, se mantendría en niveles similares, e incluso algo superior, al de este año.

La caída en las expectativas de crecimiento del PIB para el próximo año, en torno a 4,2%, y la incertidumbre sobre el futuro de la crisis europea son, a juicio de los expertos, las principales razones detrás del menor dinamismo de la inversión. "Estos ciclos tienen la posibilidad de afectar severamente los procesos de inversión, aun cuando ellos actúan con un rezago de algunos meses. La desaceleración de la economía y en particular, las recesiones, dejan holguras en la capacidad instalada que obliga a postergar el inicio de nuevas inversiones", sostiene el presidente de la Sofofa, Andrés Concha, señalando que el gremio trabaja con una estimación de crecimiento de la FBCF de 5,5% en 2012.

Coincide Rodrigo Aravena, de Banchile. El economista explica que la inversión junto al consumo, son los componentes más volátiles del PIB y también los más sensibles a los cambios en las expectativas. "Por lo tanto, si es que en vez de un problema acotado en Europa vemos riesgos de una crisis financiera, no debiera extrañarnos que las empresas posterguen sus planes de inversión para el futuro", afirma. Francisco Klapp, de LyD, indica que esperan un crecimiento de la FBCF de 4,2% en 2012. "Visión que consideramos levemente optimista y que por supuesto supone que el mundo no cae en una crisis global, sino más bien que se mantiene".

Pero más allá del menor crecimiento que se constataría en términos agregados, los expertos coinciden en que a nivel sectorial el comportamiento será muy distinto y que minería y energía mantendrán su dinamismo.

Según cifras de la Corporación de Bienes de Capital (CBC) al tercer trimestre de este año, minería y energía explicarán el 36% y 33%, respectivamente, de la inversión privada que se materializará entre este y el próximo año, sumando iniciativas por US$ 7.926 y US$ 7.531 millones, en cada caso. Les siguen el sector inmobiliario (15%), Obras Públicas (9%), industria (5%), Puertos (2%) y Forestal (1%).

En total, la CBC prevé para el próximo año inversiones privadas por más de US$ 20 mil millones.

"Minería y energía debieran ser sectores que muestren un dinamismo a pesar de un escenario externo más débil. Asimismo, el impulso de la inversión inmobiliaria debería continuar, luego de la recuperación registrada este año", sostiene Felipe Jaque, de BBVA. En cambio, dice, "los sectores ligados a la industria manufacturera y el comercio minorista podrían mostrar un comportamiento más cauto, ante una posible mayor desaceleración de la actividad".

Atacama y Antofagasta lideran

Según los datos de la CBC, la III Región de Atacama y la II Región de Antofagasta concentrarán la mayor parte de la inversión privada materializada entre este y el próximo año, sumando, entre ambas, un 51% de los recursos comprometidos (27% y 24%, respectivamente). Esto en línea con el liderazgo del sector minero en el total de proyectos. En el caso de la Región Metropolitana, el volumen de inversión materializado alcanzaría el 15% del total.

En el caso de la inversión estatal, ascendería a US$ 3.085 millones en el mismo período (LT).

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