Reforma tributaria y Codelco

Chile

Miércoles 23 de Abril de 2014.- Frente a una reforma refundacional no es razonable ignorar el aporte al Estado de Codelco, su principal activo, si transara en Bolsa el 51% de sus acciones.

Recientemente, Minmetals, China compró a Glencore, Suiza el mega depósito Las Bambas, Perú en US$ 6.600 millones por recursos minerales de 32.863  millones de libras de cobre (2.160 millones de toneladas con ley 0,69%), equivalente a US$ 0,2 por libra de cobre (6.600/32.863).

Codelco posee recursos por 290.019 millones de libras de cobre (19.631 millones de toneladas con ley 0,67%) que, a US$ 0,2  por libra valen US$ 58.004 millones.  Como Las Bambas está en desarrollo y Codelco está consolidada, según estándares de mercado, el precio sería 50% superior: US$ 0,3 por libra.  Así, Codelco vale US$ 87.006 millones. Su deuda es US$ 10.285 millones, entonces, si Codelco transara en Bolsa, su valor bursátil sería US$ 76.721 millones (87.006 - 10.285), 27% del Producto Geográfico Bruto.

El Estado podría transar en Bolsa el 51% de Codelco, con 20% para todos los chilenos mayores de 18, quienes pagarían sus acciones con los dividendos a recibir y 31% a los Fondos de Pensiones cuyos aportantes son, también, chilenos.  El Estado recaudaría US$ 39.128 millones, equivalentes a cinco reformas tributarias.

Por su 20%, cada uno de los 9.500.000 de chilenos mayores de 18 años recibiría acciones de Codelco por US$ 1.615, equivalente a $ 900.000.  Financiada por los chilenos y sus fondos de pensiones, Codelco se convertirá en una multinacional minera que, a un valor de US$ 76.721 millones, sería top 100 del mundo. Como todas las empresas estatales que se abrieron en Bolsa su valor subirá, lo que aumentará el patrimonio del Estado.

Transar en Bolsa a Codelco tiene todos los beneficios de convertir a los chilenos en propietarios y ninguno de los costos de una reforma tributaria que ya no sería necesaria.

LTOL / Opinión