Ponce busca crédito por US$ 100 millones para suscribir aumento de capital de cascadas

Chile

En tanto, los minoritarios podrían tener que desembolsar hasta US$ 130 millones en los tres procesos de capitalización.

Martes 27 de Agosto de 2013.- ?Intensas se mantienen las reuniones de los distintos directorios que conforman la cadena de control de SQM. Las meses de las distintas “sociedades cascadas” siguen analizando las cifras a fin de definir el monto final del aumento de capital, así como de la fusión de Oro Blanco con Nitratos y Pampa Calichera con Potasios. En este escenario, las piezas empiezan a moverse.

Desde hace algunas semanas, Julio Ponce – quien controla SQM a través de las sociedades cascadas- ha empezado a sondear a bancos de la plaza a fin de conseguir los recursos necesarios para que Inversiones SQYA, subsidiaria de Inversiones SQ, suscriba su parte en el aumento de capital de Norte Grande, monto que rondaría los US$ 100 millones.

Fuentes cercanas a Ponce estiman que en el caso de Norte Grande, el aumento de capital sería de unos ?US$ 160 millones, de ?US$ 250 millones en Oro Blanco, y ?US$ 160 millones en Pampa Calichera, aunque el monto final podría estar algo por debajo. Del total de estos aumentos, a SQ le correspondería colocar unos ?US$ 107 millones, equivalente al 67,31% que tenía en la propiedad de Norte Grande a junio de este año.

Sin embargo, la suscripción de los tres procesos no es del todo simple. Si bien Ponce colocaría US$ 107 millones directamente, los accionistas minoritarios podría suscribir más de US$ 130 millones entre Norte Grande, Oro Blanco y Pampa Calichera.

¿La razón? Los recursos corren aguas abajo. El monto levantado por la primera sociedad se destinará a suscribir el aumento de capital de Oro Blanco, en la que debiera poner US$ 190 millones por el 76,34% que posee. Pero, el remanente, sería otra vez suscrito por minoritarios.

La misma situación se repite en el caso de Pampa Calichera. Oro Blanco debiera colocar US$ 141 millones por el 88,62% que tiene en la propiedad.

Con todo, fuentes cercanas a Ponce indican que aún los montos no están definidos. Entre las materias que trabajan los directores de las cinco firmas que forman parte de la cadena de control de SQM, está el determinar el margen que necesitan las sociedades para concretar la operación. Esto, pues en Norte Grande, por ejemplo, los 12 mayores accionistas -Ponce, las AFP, Moneda, compañías de seguros y Megeve- tienen el 85,65% de la propiedad, por lo que una parte importante son accionistas minoritarios, quienes podrían no concurrir y, por tanto, su parte debería ser suscrita por los accionistas restantes.

En la carta enviada por Julio Ponce a la SVS el 19 de agosto, señala que la administración de SQ resolvió que se comprometió “a suscribir el aumento de capital, al menos, a prorrata de lo que suscriban los restantes accionistas”.

En paralelo, los directorios también se encuentran analizando la fusión de Oro con Nitratos y Pampa con Potasios. Durante esta semana, se espera que las sociedades resuelvan al situación y convoquen a junta extraordianria de accionistas para votar las propuestas.


Moneda dispara contra "gastos exorbitantes" de las sociedades

Un nuevo round se vivió ayer entre los accionistas minoritarios y los controladores de las sociedades cascadas, esto en medio de la junta extraordinaria de accionistas de Norte Grande, Oro Blanco, Pampa Calichera, Potasios y Nitratos, convocada para reducir las dietas de los directores.

Si bien durante la junta aprobó la reducción en un 50% de las dietas de los directores de Norte Grande, bajándola a US$ 1,6 millones, el gerente general de Moneda, Carlos Frías, señaló que la rebaja es insuficiente pues el total de los gastos de las cascadas suma US$ 10,5 millones.

En tanto, en la junta de Pampa Calichera, Frías volvió a cuestionar los pagos que la sociedad realiza a los directivos.

Así,  cuestionó que "la estructura de remuneración variable de los directores de la sociedad Pampa Calichera", pues "el presidente del Directorio de Pampa, Julio Ponce, tiene asignada una remuneración equivalente a un 0,3% de las utilidades de dicha compañía, siendo que ya recibe un 0,35% de las utilidades a nivel de la filial Soquimich. Por su parte, el resto de los directores de Pampa Calichera se reparten otro 0,3% de las utilidades de la sociedad. Esta situación representa a todas luces un conflicto de interés a nivel de las sociedades cascadas ya que al menos cuatro directores de la sociedad Pampa Calichera son a su vez directores en la sociedad Oro Blanco, directorio que propone la remuneración a ser pagada a los miembros del directorio de la primera".

A su vez, Moneda también cuestionó los gastos legales de Oro Blanco. La firma presidida por Pablo Echeverría señaló que estos sumaron $ 960 millones en 2012, de los cuales $ 390 millones correspondían a pagos al estudio de abogados Vergara, Labarca y CIA, más $ 60 millones mensuales en asesorías tanto a Oro como a Pampa. A ello, se suman $ 170 millones al estudio del ex fiscal de la SVS, Pedro Mattar.

"El directorio no solamente debe proponer la disminución de sus dietas fijas, sino que también de todo tipo de remuneraciones variables percibidas por los directores, así como  también de todos aquellos gastos exorbitantes en que ha incurrido en el último tiempo en relación a honorarios de abogados, gastos de operaciones bursátiles y asesores externos a quienes se les han pagado sumas cuantiosas y desde luego fuera de toda lógica", señala el texto leído por el ejecutivo de Moneda.

DF