¿Codelco pierde el liderazgo? Glencore Xstrata reporta mayor producción de cobre a nivel mundial

Chile

El nuevo gigante minero informó que el primer trimestre produjo un total de 537 mil toneladas, lo que le daría el primer lugar. No obstante, y a diferencia de lo que hace Codelco, incluye producción propia y maquila de mineral de terceros.

Martes 14 de Mayo de 2013.- Un empresa con un volumen de negocios potencial de US$220 mil millones y un valor en bolsa de US$86 mil millones, cifra equivalente a un tercio del PIB 2012 de Chile. Eso es Glencore Xstrata, el conglomerado minero -con sede en Suiza- resultado de la reciente fusión entre ambas empresas y que hoy amenaza el liderazgo de Codelco en el mercado mundial del cobre.

En su primer reporte trimestral, la nueva empresa ya marcó un hito: su producción total de cobre, incluida la producción de cobre de mina (es decir, propio) más la maquila de minerales de terceros, llegó a 537.300 toneladas de cobre, cifra que casi con seguridad será superior a lo que informará Codelco para el mismo período (los datos definitivos de primer cuarto del año de la estatal se conocerán el 30 de mayo).

Esta cifra está compuesta por 321,8 mil toneladas de producción propia y 215 mil toneladas de mineral de terceros, pero procesado en sus plantas.

Sin embargo, al comparar la producción propia, Codelco sigue imponiéndose. Según información publicada por la Comisión Chilena del Cobre (Cochilco) para el primer trimestre, la estatal alcanzó un nivel de producción de 384.600 toneladas de cobre, considerando únicamente lo que la empresa extrajo en Chuquicamata, Radomiro Tomic, Salvador, Andina, El Teniente y Minera Gaby. Es decir, sin contar El Abra ni la participación que la empresa tiene a través de su filial Acrux en Anglo American Sur (Los Bronces). Tampoco suma la maquila de minerales de terceros.

De hecho, cercanos a la estatal plantean que lo que hace Glencore Xstrata es sumar producciones distintas e incluso, hacerlo dos veces. Esto, porque la chilena nunca suma el mineral de terceros con la producción propia, porque, en su visión, se trata de cosas distintas. En Codelco plantean que el mineral de terceros es contabilizado por la dueña del mineral, por lo que, técnicamente, no puede ser atribuida a ellos.

“De haberlo hecho así, en 2012 habríamos superado las 2 millones de toneladas, que no fue lo que informamos”, subrayó la fuente.

Aún con estos antecedentes, para alcanzar los niveles informados por Glencore Xstrata, Codelco debería dar un salto sustancial respecto de lo que hizo el primer trimestre de 2012, de más de 100 mil toneladas, respecto del volumen del primer trimestre del año pasado, cuando alcanzó una producción propia de 373 mil toneladas a lo que se agregan ventas de cobre de terceros de 42 mil toneladas.

De hecho, en la corporación plantean que según sus estudios, Codelco mantendrá el primer lugar en el mercado mundial del cobre por los próximos doce años, cuando alcance un nivel de producción propia de 2,5 millones de toneladas. Esto, una vez que estén construidos y operativos los proyectos estructurales, en los que la empresa está invirtiendo US$27 mil millones.

VENTAS VERSUS EFICIENCIA
Una fuente de la industria plantea que parte importante de la producción de la gigante con sede en Suiza se comercializa con la marca Glencore Xstrata, por lo que tiene un mayor peso que la estatal chilena. Esto es particularmente importante a la hora de negociar contratos con grandes clientes. En ese caso, lo que se estaría comparando serían ventas versus producción.

Allí, de acuerdo con las cifras disponibles hasta ahora, Glencore Xstrata se impondría sobre la estatal chilena.

Lo cierto es que esta discusión abre un debate aún más interesante. ¿Cómo puede competir Codelco con estos gigantes fusionados, con empresas que tienen un valor de US$86 mil millones y que, además, participan en distintos mercados?

Según el ex ministro de Minería y actual el director de la Escuela de Minería y Recursos Naturales de la Universidad Central, Santiago González (ver entrevista en página siguiente), estos grandes conglomerados tienen como objetivo aprovechar las sinergias de la operación conjunta, buscando la eficiencia operacional y la reducción de costos.

Prueba de ello es que Glencore Xstrata informó que las sinergias que produciría la fusión entre ambas empresas alcanzarían los US$500 millones, situación que le permite reducir costos, ítem en el cual Codelco ha tenido varias dificultades en el último tiempo.

El académico del Departamento de Ingeniería en Minas de la Universidad de Chile, Aldo Casali, plantea que la corporación tiene una camisa de fuerza, que es el hecho de tener que entregar todos sus ingresos al Estado de Chile, sin poder determinar la utilización de parte de sus ganancias para financiar sus proyectos de inversión, como sí pueden hacerlo sus competidoras.

“Si Codelco pudiera disponer de una manera fija y conocida de una parte de los recursos para inversiones sería posible actuar en todos esos frentes: proyectos propios, adquisiciones y fusiones, aumentando el valor futuro para todos los chilenos y no solamente destinarlo a resolver los problemas y necesidades actuales. Esto no es un problema de estructura, es un problema político: ¿estamos como sociedad dispuestos a aminorar nuestros gastos actuales para potenciar mayores ingresos futuros?”, dice.

Tanto Casali como González coinciden en que Codelco vive un momento complejo por el envejecimiento de sus yacimientos y la urgencia por financiar los proyectos estructurales. “A pesar de aquello, Codelco cuenta con una excelente cartera de proyectos que, de concretarse podrían volver a situarla en el top de la lista”, agrega Casali. El tema es si va a poder contar con los recursos para desarrollarlos como se necesita. En caso de que no lo consiga, su “top one” en producción se vería seriamente amenazado.

La comparación
537.300 toneladas de cobre fue la producción reportada por Glencore Xstrata para el primer trimestre de 2013.

321.800 tons. fue la producción propia de Glencore Xstrata. Las restantes 215 mil toneladas corresponden a maquila de mineral de terceros.

384 mil toneladas de cobre  fue la producción propia de Codelco el primer trimestre. La maquila de terceros no se conoce aún, pero en igual período de 2012 sumaron 42 mil toneladas.

US$86 mil mills. es el valor en bolsa de la empresa fusionada Glencore Xstrata. La compañía participa de otros negocios como el zinc y el aluminio.

18% fue el aumento de producción propia de cobre de Glencore Xstrata el primer trimestre. Pese a una baja en Collahuasi, la empresa tuvo buenos resultados en sus operaciones en Perú.

US$27 mil mills. es el costo que tiene el plan de proyectos estructurales de Codelco. Incluye la expansión de divisiones como Andina y Teniente.

30 de mayo es la fecha en la que Codelco dará a conocer su balance correspondiente al primer trimestre de 2013.

Debe saber

¿Qué ha pasado? 
Glencore Xstrata informó que su producción de cobre del primer trimestre llegó a 537 mil toneladas, cifra que supera largamente lo que alcanzó Codelco en el mismo período.

¿Cómo se compone esta producción? 
Glencore Xstrata sumó la producción propia, que fue de 321.800 toneladas, más maquila de terceros, que supera las 215 mil toneladas. En Codelco plantean que esta suma está mal hecha y que, por lo mismo, su liderazgo global no está bajo amenaza. 

¿Cuáles son las cifras de Codelco? 
El primer trimestre de 2013, la estatal produjo 373 mil toneladas, más 42 mil toneladas de cobre de terceros.

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